Ежедневный обзор. 14 мая 2019
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 0,6% до $70,2/барр., а российская нефть Urals – на 1,4% до $70,1/барр. Курс доллара вырос на 0,5% до 65,43 руб., курс евро – на 0,4% до 73,45 руб. Индекс S&P500 снизился на 2,4% до 2812 п. Индекс РТС потерял 0,5%, закрывшись на отметке 1208 п. Индекс МосБиржи снизился на 0,2% до 2509 п.
На мировых финансовых ранках наблюдались вчера распродажи. Американский рынок акций (по индексу S&P 500) завершил торги крупнейшим с начала года дневным падением (на 2,4%), а доходности казначейских облигаций США в моменте опускались ниже 2,4%. Бегство инвесторов из риска усилилось на фоне эскалации «торговых войн» между США и Китаем. Последние объявили вчера об ответном повышении пошлин с 10% до 25% на товары в объеме $60 млрд с 1 июня. Напомним, ранее США распорядились увеличить тарифы с 10% до 25% на китайскую импортируемую продукцию на сумму $200 млрд.
При этом во вторник утром, судя по росту фьючерсов на основные мировые индексы, на глобальном рынке преобладают позитивные настроения. Валюты развивающихся стран укрепляются к доллару США, а доходности 10-летних трежериз умеренно растут (выше 2,41%). Оптимизм вернулся на рынки после сообщения президента Д.Трампа о том, что решение о введении пошлин на весь оставшийся импорт китайской продукции еще не принято. Более того, американский лидер выразил надежду на достижение торговых договоренностей с КНР.
Помимо эскалации торгового конфликта США с Китаем на это неделе может усилиться противостояние США и ЕС. В конце февраля по итогам расследования американского Министерства торговли было предложено ввести 25% тарифы на импорт европейских авто. У Д.Трампа было три месяца для ознакомления с документом и принятия решения (до 18 мая). Власти США рассматривали 3 сценария: 25% пошлины на весь импорт авто ЕС, 10% тарифы и 25% тарифы на ввоз европейских электромобилей. В случае введения новых мер под ударом, в первую очередь, окажется Германия. При этом представители Еврокомиссии предупреждают, что в случае активных действий со стороны США, ЕС незамедлительно отреагирует. Ранее глава торговой комиссии Европейского парламента Жан-Люк Демарти предупредил, что Брюссель уже составил список импортируемых из США товаров на сумму в 20 млрд евро, в отношении которых могут быть введены ответные ограничения. Усиление торговых противоречий между США и ЕС также может усилить опасения относительно более скорого замедления темпов роста мировой экономики, особенно в условиях эскалации конфликта с Китаем.
Цена нефти Brent вчера в моменте превышала отметку в $72,5/барр. на фоне сообщений об атаке на танкеры ОАЭ. При этом к вечеру котировки снизились до $70/барр. из-за опасений сокращения глобального спроса на нефть из-за рисков замедления темпов роста мировой экономики. Сегодня цена нефти Brent не демонстрирует выраженной динамики, торгуясь чуть выше $70,1/барр. Сегодня будет опубликован ежемесячный отчет ОПЕК, который является важнейшим ориентиром ситуации на мировом рынке нефти для инвесторов.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. На фоне восстановления позитива на мировых финансовых рынках большинство валют развивающихся стран укрепляются к доллару США. Курс USDRUB умеренно снижается, держится около 65,4 руб./$. С сегодняшнего дня покупки ЦБ РФ для Минфина на открытом рынке в рамках бюджетного правила вырастут в 1,4 раза и составят 19,5 млрд руб. в день. Это вкупе с сезонным снижением сальдо текущего счета во 2 квартале может повысить чувствительность российской валюты к спросу на риск и геополитическим рискам.
При этом сегодня российской валюте локальную поддержку оказывает майский налоговый период. Завтра уплачиваются страховые взносы в объеме 660 млрд руб., по нашим оценкам. Следующая важная дата налогового периода – 27 мая, когда компании уплачивают основные налоги (НДС, НДПИ и акцизы) в объеме 920 млрд руб. Завершится налоговый период уплатой налога на прибыль, 28 мая, в объеме 380 млрд руб, по нашим расчетам. Таким образом, в этом месяце российский бюджет получит почти 2 трлн руб. в виде налогов, что может оказать локальную поддержку рублю. В прошлом месяце совокупные налоговые платежи составили около 1,8 трлн руб.