Ежедневный обзор. 4 июля 2019
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Отчет о занятости в США от ADP.
Снижение деловой активности в сфере услуг США.
Выходной в США.
Сокращение покупок валюты ЦБ РФ для Минфина в июле.
В МИРЕ.
Доходности американских казначейских 10-летних облигаций вчера находились в районе 1,95% (минимум с ноября 2016 г.), доллар США при этом не демонстрировал выраженной динамики к корзине ключевых валют. Тем временем, фондовый рынок США (по индексу S&P 500) вырос на 0,8% на фоне укрепившихся ожиданий рынка относительно смягчения денежно-кредитной политики ФРС США. Несмотря на то, что США и Китай договорились возобновить торговые переговоры (двусторонние встречи начнутся уже на следующей неделе) и даже согласились пойти на некоторые уступки, инвесторы не верят в заключение торговой сделки в обозримой перспективе. В этих условиях рынок все также закладывает снижение процентной ставки ФРС США на заседании в июле со 100% вероятностью (расчёт через фьючерсы на fed funds). Сегодня в США выходной по случаю празднования Дня независимости, торги проводиться не будут, поэтому вероятна пониженная торговая активность.
Отчет о занятости в США в июне от ADP не оказал значительного влияния на рынок, несмотря на то, что данные вышли ниже прогноза. Так, число новых рабочих мест в частном секторе США составило 102 тыс. при прогнозе 140 тыс. В пятницу будет опубликован официальный отчет от Минтруда США. Если данные будет существенно отличаться от прогнозов, вероятна выраженная реакция рынка.
Тем временем, опережающий индекс деловой активности PMI от ISM в сфере услуг США в июне снизился до 55,1 п. с 56,9 п. в мае, не оправдав ожидания аналитиков, опрошенных Reuters, которые прогнозировали снижение до 55,9 п. Напомним, значение индекса больше 50 п. свидетельствует о росте активности, меньше – о ее снижении. Существеннее всего уменьшились индексы новых заказов (с 58,6 п. до 55,8 п.) и занятости (с 58,1 п. до 55 п.). При этом значение индекса занятости, несмотря на сокращение, соответствует увеличению числа новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США на 200 тыс. (данные выйдут в пятницу).
НЕФТЬ.
Нефть Brent дешевеет в четверг утром, торгуясь чуть выше $63/барр. после публикации еженедельного отчета от Минэнерго США (EIA). Согласно данным, запасы нефти в США снизились на 1,1 млн барр., тогда как консенсус-прогноз предполагал сокращение на 3 млн барр. Запасы бензина упали еще существеннее – на 1,6 млн барр. Сокращение запасов последние три недели может быть связано с разгаром автомобильного сезона в США. Вместе с тем, добыча нефти за прошедшую неделю увеличилась на 100 тыс. барр./сутки до 12,2 млн барр./сутки.
США остаются крупнейшими мировыми нефтедобытчиками, а продление сделки ОПЕК и не-ОПЕК на следующие девять месяцев (до марта 2020 г.) с сохранением квот на добычу, вероятно, лишь расширит разницу в объемах производства США с Россией и Саудовской Аравией. Особенно учитывая прогнозы американского Минэнерго по росту добычи в стране: +750 тыс. барр./сутки до 12,95 млн барр./сутки к концу этого года.
В РОССИИ.
Согласно данным Минфина, покупки валюты ЦБ РФ в рамках бюджетного правила в период с 5 июля по 6 августа составят 231 млрд руб. (около $3,6 млрд), а «докупки», выпавшие в августе-декабре прошлого года, 64,4 млрд руб. (около $1 млрд). Таким образом, объем покупок снизится на 33% в сравнении с июнем и составит 12,8 млрд руб. в день. Несмотря на снижение объема fx-покупок, мы сохраняем свой прогноз ослабления рубля в условиях влияния фактора сезонности на платёжный баланс и коррекции нефтяных котировок.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Сегодня утром рубль слабеет к доллару США, торгуясь около 63,4 руб./$ в условиях снижающейся нефти. Несмотря на сокращение объема покупок валюты ЦБ РФ для Минфина в рамках бюджетного правила в июле, мы сохраняем свой прогноз ослабления рубля в условиях влияния фактора сезонности на платёжный баланс и коррекции нефтяных котировок.
Основными факторами для курса рубля в ближайшие дни будут настроения глобальных инвесторов, их интерес к риску, а также реакция рынка на публикацию отчета о занятости от Минтруда США в пятницу.