Ежедневный обзор. 12 июля 2019
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Сигнал ФРС о снижении процентной ставки.
Ускорение инфляции в США.
Приостановка работы НПЗ в Мексиканском заливе из-за шторма.
Снижение добычи нефти ОПЕК в июне.
В МИРЕ.
Глава ФРС США Джером Пауэлл вчера во второй день своего выступления с докладом о ДКП в Конгрессе США допустил, что монетарная политика регулятора могла быть чрезмерно жесткой, а связь между инфляцией и уровнем безработицы ослабла. Напомним, инфляция в США (по core PCE) остается слабой (1,6% г/г) – ниже целевого уровня Федрезерва в 2%, при этом уровень безработицы находится на многолетнем минимуме (3,7%). Глава американского регулятора добавил, что намерен поддерживать «очень хорошее состояние экономики» страны и готов применять необходимые для этого стимулы.
Таким образом, двухдневное выступление Дж. Пауэлла в Конгрессе США подтвердило ожидания рынка относительно снижения процентной ставки ФРС на заседании 30-31 июля на 25 б.п. до 2-2,25%.
Тем временем, базовый темп потребительских цен (core CPI) в США ускорился в июне до 2,1% г/г с 2% г/г месяцем ранее. Однако едва ли ускорение показателя остановит ФРС от снижения процентной ставки на июльском заседании.
НЕФТЬ.
Цена нефти Brent продолжает расти в пятницу утром, торгуясь выше $67/барр. Котировки поддерживают новости из США. Так, более половины американских нефтедобывающих мощностей в Мексиканском заливе закрыли из-за шторма «Барри», который уже сегодня вечером может усилиться до категории «ураган».
Согласно ежемесячному отчету от ОПЕК, опубликованному вчера, добыча нефти картеля в июне снизилась на 68 тыс. барр./сутки до 29,8 млн барр./сутки. Наиболее существенное сокращение производства наблюдалось в Иране (-142 тыс. барр./сутки), Ливии (-58 тыс. барр./сутки) и Анголе (-57 тыс. барр./сутки). При этом существенно нарастили добычу Нигерия (+129 тыс. барр./сутки) и Саудовская Аравия (+126 тыс. барр./сутки). Таким образом, страны ОПЕК в прошлом месяце выполнили соглашение по сокращению добычи на 122%. Напомним, на прошлой неделе страны-экспортеры продлили сделку ОПЕК и не-ОПЕК еще на девять месяцев – до марта 2020 года. Страны картеля намерены исправно выполнять свои обязательства в рамках соглашения, чтобы предотвратить резкое изменение цен на нефть.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Валюты развивающихся стран торгуются в пятницу утром разнонаправленно к доллару США. Рубль снижается, торгуясь около 63 руб./$, несмотря на растущие цены на нефть. В понедельник с уплаты страховых взносов в РФ начнется июльский налоговый период. По нашим оценкам, платежи составят около 680 млрд руб., что может оказать локальную поддержку рублю. Следующая важная дата налогового периода – 25 июля, в этот день уплачиваются основные налоги (НДС, акцизы и НДПИ) в объеме 915 млрд руб, по нашим подсчетам. Завершится налоговый период уплатой налога на прибыль 29 июля, платежи могут составить порядка 420 млрд руб. Таким образом, в этом месяце совокупный объем налоговых платежей составит более 2 трлн руб. (в июне платежи составили около 2,1 трлн руб.), что может оказать локальную поддержку российской валюте.