Ежедневный обзор. 27 августа 2019
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Снижение ВВП Германии
Д. Трамп верит в торговую сделку
ОПЕК+ выполняет соглашение, о сокращении добычи на 159%
Минэкономразвития обновило прогнозы на 2019-2024 гг.
В МИРЕ.
Фьючерсы на мировые индексы акций снижаются сегодня утром, большинство валют развивающихся стран слабеют к доллару США, в том числе на фоне публикации ожидаемо слабых данных по экономике Германии – ВВП страны во втором квартале снизился на 0,1% в сравнении с предыдущим годом.
При этом вчерашний день был сравнительно позитивным для рисковых активов. В частности, Д. Трамп дал ряд положительных комментариев относительно перспектив торговой сделки с Китаем. По мнению американского президента, китайская сторона хочет заключить сделку, что подтверждается комментариями, с которыми ранее выступил главный переговорщик – вице-премьер Лю Хэ. Более того Д. Трамп оценивает сейчас перспективы торговой сделки как лучшие с момента начала переговоров в прошлом году.
Нефть подрастает сегодня утром, Brent торгуется вблизи $59,1/барр. Мониторинговый комитет ОПЕК отчитался о выполнении соглашения по сокращению добычи нефти в июле на 159% против 137% месяцем ранее. При этом ОПЕК+ ожидает существенного сокращения коммерческих запасов нефти во втором полугодии и отмечает позитивные прогнозы по нефтяному рынку на следующий год. Тем не менее, давление на цены продолжает оказывать обеспокоенность инвесторов относительно глобального экономического роста и продолжающаяся эскалация торговых войн.
В РОССИИ.
Минэкономразвития опубликовало обновленный прогноз макроэкономических показателей России на 2019-2024 гг. Прогноз роста ВВП на 2020 г. был понижен с 2% г/г до 1,7% г/г, но ожидания на последующие годы остались позитивными – рост, превышающий 3%. Был существенно ухудшен прогноз реальных располагаемых доходов населения, если раньше министерство ожидало, что они прибавят 1% в этом году, то на фоне слабых данных за первое полугодие понизило свой прогноз до 0,1%.
При этом МинЭко сверхпозитивно оценивает динамику инфляции, которая по их расчетам снизится до 3,8% в этом году и до 3% в следующем, что вынудит ЦБ РФ пойти на существенное смягчение денежно-кредитной политики. На данный момент ожидания МинЭко по инфляции выглядят, на наш взгляд, слишком низкими, мы ожидаем локального снижения инфляции ниже 4% в начале следующего года на эффекте высокой базы и возврат к целевому уровню уже к концу 2020 г. Поэтому наш прогноз по ключевой ставке ЦБ РФ остается прежним – снижение до 7% в этом году и до 6,75% в первом полугодии следующего года.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Вчера большинство валют развивающихся стран снижались к доллару США, рубль тем временем проявлял стабильность, поддерживаемый пиком налоговых выплат (вчера компании уплатили в бюджет НДС, НДПИ и акцизы), но уже сегодня рубль наверстывает упущенное м торгуется на уровне 66,35 руб./$. Завтра налоговый период закончится выплатой налога на прибыль, после чего этот фактор перестанет поддерживать рубль. При этом мы не ожидаем существенного ослабления рубля с текущих уровней, без веских аргументов со стороны глобального интереса к риску курс вряд ли пойдет выше 67 руб./$.