Ежедневный обзор. 20 февраля 2020
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Снижение среднесрочных ставок НБК
Протокол заседания FOMC
Протокол заседания ЕЦБ
В МИРЕ.
Торги среды в отсутствии негативных новостей прошли на мажорной ноте, но сегодня с утра активы двигаются разнонаправленно. Валюты развивающихся стран слабеют к доллару, а азиатские рынки акций преимущественно показывают рост на смягчении национальными банками денежно-кредитной политики. Несмотря на существенное замедление распространения коронавируса в Китае, тревоги, связанные с эпидемией, подкрепились новой порцией новостей из Южной Кореи и Японии. В Корее после церковной службы было зафиксировано 23 случая заражения, всего симптомы вируса наблюдаются у 90 человек, а в Японии скончались два пассажира круизного лайнера Diamond Princess, число зараженных на котором уже превысило 600 человек. Финансовые рынки Поднебесной, однако, получили поддержку от смягчения ДКП со стороны Народного Банка Китая, который понизил ставку по среднесрочным заимствованиям на 0,1 п.п. до 4,05% для однолетних кредитов и на 0,05 п.п. до 4,75% для пятилетних с целью поддержать промышленность. Индекс Шанхайской биржи сегодня вырос на 1,8%, NIKKEI прибавил 0,3%. ЦБ Индонезии со своей стороны в целях поддержки экономики снизил ставку по недельным операциям РЕПО на 25 б.п. до 4,75%. Фьючерсы на американские индексы сегодня утром торгуются в умеренном минусе в пределах 0,1%, что можно интерпретировать как отсутствие динамики в условиях тонкого рынка до открытия торгов в США.
Опубликованный накануне протокол заседания FOMC ФРС США не вызвал выраженной реакции. Общая риторика членов ФРС в целом соответствовала ожиданиям рынка в части сохранения процентных ставок в текущем диапазоне, а беспокойства в части инфляции и коронавируса уже подробно комментировались членами ФРС после заседания и не стали сюрпризом. Сегодня интерес рынков продолжит концентрироваться на событиях в Китае. Среди экономических новостей наиболее интересными для инвесторов будут публикация протокола заседания ЕЦБ, а также потребительские ожидания в еврозоне. В США сегодня ожидают недельных данных по безработице, а также результатов опроса о деловой активности по данным ФРБ Филадельфии. Влияние этих данных на рынки, в случае отклонения от прогнозов аналитиков, будет локальным.
Нефть продолжает рост, котировки Brent сегодня выше отметки $59/барр. Одним из поводов для роста последних дней стало введение санкций США против компаний Венесуэлы, а также объявленное на этом фоне президентом страны Мадуро чрезвычайной ситуации в энергетике. Рынки ожидают, что срывающиеся поставки смогут частично компенсировать влияние эпидемии в Китае на мировой спрос.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Российские активы сегодня торгуются разнонаправленно. Рубль теряет к доллару около 0,5% и торгуется вблизи 63,8 руб./$, индекс МосБиржи напротив прибавляет 0,5%. В условиях сохраняющейся высокой неопределенности диапазон в 63-64 руб./$ остается актуальным, хотя в последнее время рубль не находит поводов даже для укрепления до 63,5 руб./$. Основным фактором, влияющим на динамику национальной валюты, остается аппетит к риску со стороны глобальных инвесторов. В среднесрочной перспективе рынок будет оценивать статистику за январь-февраль, пытаясь понять масштаб влияния коронавируса на мировую экономику. В этих условиях нервозность будет сохраняться, что ограничит возможности для укрепления рубля. Более того, сальдо текущего счета платежного баланса будет сжиматься под действием сезонности, что будет повышать чувствительность рубля к потокам капитала.