Ежедневный обзор. 11 марта 2020
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Распространение коронавируса в мире
Фискальные меры поддержки
Снижение ставки Банком Англии
Ценовые войны на рынке нефти
В МИРЕ.
Вчера рынки демонстрировали отскок после падения в понедельник на фоне спада панических настроений и заявлений о фискальной поддержке. Так, президент США Д. Трамп во вторник заявил, что обсудит с Сенатом возможность снижения налога на заработные платы и будет добиваться «очень существенной» помощи для американской экономики. Кроме того, на встрече Трампа с республиканцами Сената обсуждалась возможность оказания поддержки компаниям, занимающимся сланцевой добычей, которые пострадают от обвала нефтяных котировок в первую очередь. Ведущие американские индексы накануне отыграли около 5%, однако сегодня фьючерсы нa S&P500 и Dow Jones снижаются на 2,5% на фоне сообщений об увеличении числа заболевших коронавирусом в США до 1 тыс. чел. и в ожидании объявления мер поддержки. Крупные европейские индексы вчера снижались несмотря на общее спокойствие на прочих мировых биржах. Здесь эпидемия становится все более явной, растут риски ввода ограничений в странах помимо закрытой на карантин Италии, где число заболевших превысило 10 тыс. чел. – в первую очередь опасения связаны с Францией, Испанией и Германией. Таким образом, в случае ввода ограничений в этих странах, под удар попадут четыре крупнейшие экономики союза. Ситуация в Китае продолжает улучшаться – число новых случаев заболеваний остается минимальным, правительство Поднебесной разрешило выйти на работу наиболее важным для экономики предприятиям даже в очаге эпидемии – провинции Хубэй.
Сегодня рынки будут оценивать меры, принимаемые государствами по смягчению влияния коронавируса на экономику. Европа сейчас находится под серьезным давлением, и если Италия уже объявила о пакете мер на 16 млрд евро, то прочие крупные страны пока воздержались от конкретных комментариев. Председатель Еврокомиссии Урсула Фон дер Ляйен также объявила о пакете мер в объеме 25 млрд евро, однако учитывая масштабы экономики ЕС и возможные потери этот объем скорее всего не станет конечным. В 13.30 мск пресс-конференцию по коронавирусу проведет канцлер Германии Ангела Меркель. На ней могут быть объявлены как меры по сдерживанию вируса, так и меры последующей поддержки экономики. Рынки продолжат ждать вербальных интервенций относительно шагов ЕЦБ, положение которого сегодня стало еще более сложным накануне заседания. Утром, первым среди крупнейших мировых центральных банков, на действия ФРС ответил Банк Англии, который в ходе специального заседания снизил ставку на 50 б.п. до 0,25%, усилив таким образом давление на евро теперь со стороны фунта.
Нефть продолжает лихорадить – во вторник котировки отыграли часть падения, однако давление продолжает усиливаться. Саудовская Аравия продолжает негативные вербальные интервенции – сегодня министерство энергетики страны сообщило о необходимости государственного монополиста Saudi Aramko нарастить добывающие мощности до 13 млн барр./день. Котировки сегодня продолжают находиться в диапазоне $36-$38/барр., который был достигнут накануне. Удержание текущих уровнях возможно на фоне ожиданий участников рынка в возврате сторон за стол переговоров в ближайшее время, так как текущее положение не может устраивать стороны даже в среднесрочной перспективе.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Российские активы вчера ожидаемо слабели. Индекс МосБиржи вчера потерял более 8% после выходного понедельника, рубль, не без поддержки Центрального Банка торговался в диапазоне 71-72 руб./$, к вечеру закрепился ближе к нижней границе. Сегодня торги проходят спокойнее – МосБиржа торгуется вблизи уровней закрытия накануне, российская валюта несколько слабеет и сейчас котируется вблизи 71,5 руб./$. Курс рубля резко вырос на фоне падения цен на нефть, но отыграл часть потерь в том числе благодаря действиям Центрального Банка. Тем не менее, до стабилизации на нефтяном рынке, только поддержка Центрального Банка ограничивает дальнейшее ослабление.