Ежедневный обзор. 07 апреля 2020
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Распространение коронавируса в мире
Заседание Еврогруппы
Переговоры по стабилизации рынка нефти
В МИРЕ.
Накануне торги прошли на позитиве от первых сигналов замедления распространения коронавируса в западных странах. Это касается как Европы, где замедление темпов распространения болезни становится ощутимым в наиболее пострадавших Италии и Испании, так и США, где президент Д. Трамп положительно оценил сообщения о снижении смертности от коронавируса в Нью-Йорке, а количество новых выявляемых случаев инфицирования стабилизировалось и также начало снижаться. Эти сообщения придали инвесторам уверенности в возможности государств остановить эпидемию в ближайшие месяцы, что стало поводом для роста американских индексов S&P500 и Dow Jones в понедельник на 7% и 7,7% соответственно, утром фьючерсы прибавляют более 1%. Азия также подрастает вслед за США – японский NIKKEI на торгах вторника вырос на 2%, гонконгский Hang Seng прибавляет 1,5%, а индекс Шанхайской биржи прибавил 1,9% после выходного в понедельник.
Сегодня рынок продолжит оценивать последствия коронавируса для мировой экономики. Важнейшим событием дня на финансовых рынках станет заседание Еврогруппы, в ходе которого будет решаться судьба так называемых «коронабондов». Позиции севера и юга Европы разделились достаточно жестко – Германия, Австрия и Нидерланды выступают против совместного долга. Для них такая форма займа фактически является дотационной, так как произойдет усреднение кредитного качества заемщиков с низкорейтинговыми Италией, Испанией, Португалией и Грецией. По сути для крупнейших стран Европы это будет означать субсидирование процента по общему займу в пользу южноевропейских стран. Тем не менее, этот пока несостоявшийся заем породил широкую политическую дискуссию, так как в условиях рецессии увеличение госдолга для наиболее пострадавших от коронавируса государств становится неподъемным и может породить глубокий долговой кризис. ЕС имеет опыт стабилизации долга Греции, однако по масштабу экономики Греция несопоставима с Италией и Испанией, и, вероятно, Германии придется пойти на встречу менее благополучным странам для сохранения экономической стабильности союза.
Нефть продолжает торговаться в условиях повышенной волатильности на ожидании предстоящей в четверг сделки ОПЕК+. В начале недели котировки барреля Brent закрепились в диапазоне $32-$34, утром вторника североморская смесь стоит около $34/барр. Накануне президент США Д. Трамп не исключил сокращение добычи со стороны США в случае, если к такому решению придет ОПЕК+. Кроме того, как сообщает Reuters, в пятницу состоится внеочередная встреча министров энергетики G20, которые также обсудят ситуацию на рынке нефти. Вероятно, в ходе этой встречи Россия и Саудовская Аравия предложат присоединиться к сокращению добычи крупным нефтедобывающим странам G20, не входящим в ОПЕК+, в том числе США, Канаде и Мексике.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Российские активы подрастают вслед за глобальными фондовыми рынками. Индекс МосБиржи утром прибавляет около 2%, долларовый индикатор РТС растет на 3%, курс рубля сегодня продолжает укрепляться, поддерживаемый выросшими ценами на нефть, и сейчас торгуется вблизи 75,5 руб./$. Итоги встречи ОПЕК+ и динамика нефтяных котировок будут определяющими для российской валюты. Позитивное завершение саммита позволит рублю продолжить укрепляться. Тем не менее, учитывая уже озвученные амбициозные планы по сокращению добычи, сохраняются существенные риски того, что фактические параметры соглашения могут разочаровать рынок, что вернет нефть на $30/барр., а курс рубля к 78 руб./$.