Ежедневный обзор. 22 апреля 2020
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Обвал нефтяных котировок
Поддержка экономики в США
Данные о запасах нефти в США
Распространение коронавируса в мире
В МИРЕ.
Торги на мировых рынках утром проходят преимущественно в зеленой зоне после распродаж накануне. Так, фьючерсы на американские индексы S&P500 и Dow Jones, которые потеряли во вторник 3% и 2,7% соответственно, сегодня напротив прибавляют около 0,8%. Азиатские индексы также преимущественно в плюсе – гонконгский Hang Seng и китайский SSEC завершили торги ростом на 0,3% и 0,6% соответственно, японский NIKKEI снизился на 0,8%. Поводом для умеренного оптимизма стал принятый в США пакет поддержки экономики на $481 млрд, большая часть которого пойдет на поддержку малого бизнеса. Тем не менее, опасения инвесторов, связанные с обвалом нефтяных котировок после сложившегося переизбытка предложения, могут преобладать в ближайшее время после исчерпания локального позитива.
Сегодня инвесторы продолжат следить за ситуацией вокруг пандемии – несмотря на продолжающиеся попытки президента США успокоить инвесторов заявлениями о желании «открыть» экономику в ближайшее время, переход к действиям выглядит нереалистичным. В последние недели число новых заболевших в стране колеблется в диапазоне 20 – 30 тыс. новых случае в сутки, что делает США мировым лидером по этому показателю.
К факторам, определяющим в последние недели динамику рынков, к которым относились вербальные интервенции о перспективах преодоления пандемии коронавируса и попытках возместить его экономические последствия, добавилась ситуация на нефтяном рынке. США может ощутить кризис в отрасли наиболее чувствительно в связи с худшими среди крупнейших стран-производителей условиями добычи, а также развитыми рыночными механизмами, не позволяющими жестко регулировать деятельность компаний для стабилизации рынка, как это произошло в странах, участвующих в сделке ОПЕК++. Тем временем обвал цен на нефть продолжается – за два дня котировки североморской смеси Brent теряют более 30%, и сейчас она стоит около $17/барр., чего не было с 2001 года. В США ситуация хуже ввиду отсутствия регуляторных ограничений добычи для местных поставщиков, которые обеспечивают большую часть предложения на внутреннем рынке – местный сорт WTI сейчас стоит около $11,4/барр. Публикуемые сегодня данные о запасах нефти в США могут усилить давление на котировки, что приблизит рыночное сокращение добываемых в стране объемов.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Российские активы сегодня продолжат реагировать на аппетит глобальных инвесторов к риску и нефтяные котировки. Утром рубль умеренно подрастает на 0,3%, сейчас российская валюта торгуется вблизи 76,8 руб./$, хотя еще вчера в ходе торгов курс превышал отметку 77,5 руб./$, индекс МосБиржи утром подрастает на 1,4%. На предстоящей неделе цена нефти и аппетит к риску со стороны глобальных инвесторов продолжат определять динамику рублевых активов. Наблюдаемое ослабление вряд ли станет ограничивающим фактором для ЦБ, который скорее всего снизит ставку на заседании в пятницу, но может повлиять на масштаб движения – большинство опрошенных Reuters аналитиков на данный момент прогнозируют снижение сразу на 50 б.п., но на наш взгляд, регулятор будет консервативен и снизит ставку на 25 б.п. до 5,75%, что не окажет выраженного влияния на валютный рынок.