Ежедневный обзор. 24 апреля 2020
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Распространение коронавируса в мире
Макроданные в США
Заседание ЦБ РФ
Увеличение операций ЦБ РФ
В МИРЕ.
Утром пятницы стоимость активов на мировых рынках преимущественно снижается. Поводом для негатива стали слабая экономическая статистика из США, где число новых поданных заявок по безработице ожидаемо продолжило снижаться, оставаясь при этом на критических уровнях и превысив 4 млн, а композитный индекс деловой активности в США составил 27,4 п. против 40,9 п. месяцем ранее, оказавшись несколько ниже прогнозов, но в сравнении с ситуацией в Европе и эти уровни можно считать сравнительно сильными. Кроме того, появились сообщения о провале испытаний препарата от коронавируса, которые проводились в Китае. На фоне этих событий накануне американские индексы S&P500 и Dow Jones закрылись вблизи значений открытия, однако утром фьючерсы перешли к умеренному снижению на 0,2% и 0,1% соответственно. Азиатские площадки также завершают торги в красной зоне, японский NIKKEI и гонконгский Hang Seng потеряли 0,9% и 0,4% соответственно, китайский SSEC снизился на 1%.
Коронавирус остается основным ньюсмейкером для финансовых рынков, инвесторы продолжат оценивать перспективы и возможные сроки снятия карантинных ограничений с экономики. Даты постоянно сдвигаются в сторону продления мер, ухудшая таким образом экономические прогнозы и требуя от правительств еще больших усилий для стабилизации ситуации. Так, в ходе своей пресс-конференции, президент США Д. Трамп не исключил возможного сохранения мер дистанцирования до лета, если это потребуется – учитывая сложившуюся в США ситуацию, когда темпы распространения вируса не замедляются, становится понятно, что в ближайшие недели сценарий отказа от карантина в наиболее пострадавших штатах выглядит нереалистичным, и вероятность его сохранения в озвученные сроки остается высокой. Сегодня ожидается публикация данных о товарах длительного пользования в США в марте, которая, по всей видимости не повлияет на котировки – инвесторы в текущей ситуации оценивают наиболее актуальные данные, к которым относятся в первую очередь оперативные и опережающие индикаторы.
На рынке нефти происходит постепенное восстановление котировок несмотря на некоторый спад аппетита к риску. Brent утром подрастает на 0,2% и торгуется вблизи $21,4/барр., поводом для положительной динамики становится как сохраняющееся напряжение на ближнем востоке, так и первые сообщения о начале сокращения добычи в преддверии сделки ОПЕК++ - накануне на этот шаг пошел Кувейт. Кроме того, после коллапса на торгах американской смесью WTI постепенное сокращение добычи нефти фиксируется и компаниями, осуществляющими добычу в США – они опасаются повторения ситуации при экспирации последующих фьючерсов.
В РОССИИ.
Сегодня состоится заседание Центрального Банка по денежно-кредитной политике. На последнем заседании в феврале регулятор сохранил ставку на уровне 6%, отреагировав таким образом на рост неопределенности и начало повсеместного распространения коронавируса. При этом ЦБ не увидел в развивающейся ситуации существенных долгосрочных проинфляционных рисков. С тех пор большинство центральных банков пошли на смягчение ДКП, чтобы оказать поддержку локальным экономикам, столкнувшимся сокращением внешнего и внутреннего спроса и экономической активности. С тех пор ЦБ РФ придерживался мягкой риторики, подчеркивая, что будет предметно рассматривать вопрос дальнейшего снижения ставки. Учитывая однозначные сигналы регулятора, снижение ставки по итогам сегодняшнего заседания почти однозначно. Но вопрос остается в масштабах движения, большинство аналитиков, опрошенных Bloomberg и Reuters ожидают снижения на 50 б.п., рыночные котировки также закладывают снижение ключевой до 5,5%. Но на наш взгляд, Центральный Банк, вероятно, пойдет на минимальный шаг, установив ключевую на 5,75%. Особый интерес будут представлять обновленный макроэкономический прогноз, в котором ЦБ уже учтет последствия принятых ограничительных мер для экономики России.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Утром российские активы торгуются разнонаправленно – рубль не показывает ощутимой динамики, сейчас торгуется вблизи 74,8 руб./$ после увеличения операций ЦБ в течение недели, индекс МосБиржи утром теряет 1,8%. Центральный Банк в среду увеличил поддержку рубля на фоне падения нефтяных котировок, продав на рынке валюты до 23 млрд руб. (19,2 млрд во вторник) против 13-15 млрд руб. в течение прошедшего месяца, что является одной из причин сравнительно спокойной реакции курса рубля на события на нефтяном рынке. Без существенного улучшения ситуации на нефтяном рынке, курс будет оставаться вблизи текущих уровней, но учитывая гибкую поддержку ЦБ, более вероятным выглядит умеренное укрепление рубля в ближайшее время.