Ежедневный обзор. 08 мая 2020
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Переговоры США и Китая по торговой сделке
Данные о рынке труда в США
Ускорение инфляции в России
В МИРЕ.
К концу недели мировые индексы перешли к росту. Поводом для позитивной реакции рынков стало сообщение о телефонных переговорах между США и Китаем в рамках торгового соглашения, по итогам которых стороны пришли к согласию о необходимости своевременного выполнения договоренностей и подчеркнули успехи в подготовке к их реализации. Это ослабило сформированные в конце прошлой недели опасения о новом витке противостояния, спровоцированном обвинениями американских политиков, включая президента Д. Трампа, Китая в развитии пандемии коронавируса. Кроме того, позитива добавляет и макростатистика, которая позволяет говорить о постепенном замедлении экономического спада. Опубликованные накануне данные о поданных заявках по безработице в США, число которых в этот раз приблизилось к 3 млн, можно расценивать как смягчение кризиса на рынке труда. Данные отчета все еще находятся на критически высоких уровнях, однако они замедляются в течение последнего месяца и уже более чем вдвое ниже пиковых уровней. На этом фоне фьючерсы на американские индексы S&P500 и Dow Jones утром прибавляют около 1% после сопоставимого роста во время торгов в четверг. Азия также завершает неделю в зеленой зоне, японский NIKKEI и гонконгский Hang Seng прибавили 2% и 1% соответственно, рост шанхайского SSEC составил 0,8%.
Сегодня в США будет опубликован официальный отчет о рынке труда в апреле. Наибольший интерес как всегда, представляют данные об изменении числа занятых в несельскохозяйственном секторе, а также безработица. Опрошенные Reuters аналитики полагают, что число занятых снизится на 22 млн, а безработица вырастет до 16%. Отклонение от прогноза вряд ли будет существенным, так как этот ориентир был задан опубликованными ранее данными о поданных заявках на пособие по безработице, пик которых как раз пришелся на отслеживаемый в рамках текущего отчета период. Тем не менее, сейчас экономические данные остаются на втором плане – в последние недели ход торгов определяют события вокруг пандемии и политики.
Котировки Brent сегодня растут примерно на 3% и торгуются вблизи $30,3 на растущего интереса к рисковым активам. По-видимому, рынок приблизился к балансу спроса и предложения, и без нового негативного стимула в условиях постепенного восстановления спроса инвесторы не столкнутся с коллапсом переизбытка предложения, который повлечет шоковое падение цены.
В РОССИИ.
Росстат вчера опубликовал данные по росту цен в апреле. Так, за месяц цены в России выросли на 0,8%, а в годовом выражении инфляция ускорилась до 3,1%, что соответствует недельным данным и прогнозам аналитиков. Основным драйвером выступили продовольственные товары, инфляция в этой части выросла с 2,2% г/г в марте до 3,5% г/г в апреле, что связано в первую очередь с локальным всплеском спроса на отдельные категории продовольственных товаров при введении режима самоизоляции. Инфляция непродовольственных товаров выросла не так сильно – с 2,5% до 2,8%, в ближайшие месяцы рост цен может продолжиться в этой части потребительской корзины по мере реализации проинфляционного влияния девальвации рубля, но масштаб этого эффекта будет сдерживаться снижением потребительского спроса и располагаемых доходов населения. При этом инфляционные ожидания населения в апреле остались на уровне марта, а оценка материального положения респондентов существенно ухудшилась. Центральный Банк, несмотря на рост инфляции в моменте, продолжит цикл смягчения ДКП для поддержки экономического роста и борьбы с долгосрочными дезинфляционными рисками. Ключевая ставка может быть снижена уже на ближайшем заседании и сразу на 50 б.п.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Российские активы утром торгуются разнонаправленно – рубль незначительно укрепляется второй день подряд и торгуется вблизи 73,9 руб./$ прибавляя 0,3%, индекс МосБиржи напротив теряет 0,5%. Из-за майских праздников активность торгов несколько ниже привычной, при этом ЦБ постепенно сокращает объем операций на валютном рынке. Так 6 мая было продано валюты на 18 млрд руб. против 20 млрд руб. в конце апреля. Снижение объема операций на валютном рынке при превышении отметки в $25 за баррель российской нефтью Urals сглаживает позитивный эффект от роста цен на нефть для рубля. Поэтому, вероятнее всего, курс будет оставаться вблизи 74-75 руб./$ в ближайшие дни.