Ежедневный обзор. 15 мая 2020. Размещение
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Санкции США в отношении Китая
Макростатистика США
Макростатистика Китая
В МИРЕ.
К концу недели аппетит инвесторов к риску несколько восстанавливается, хотя новостной фон остается негативным. Так, усиливается агрессия в риторике США по отношению к Китаю – накануне Сенат одобрил антикитайские санкции, связанные с дискриминацией мусульман в Синьцзян-Уйгурском автономном районе. В условиях и без того напряженной обстановки, эти сообщения могут спровоцировать ответ КНР и несут прямую угрозу достигнутому с огромным трудом торговому соглашению. Среди экономических событий негатива добавила опубликованная накануне статистика о новых поданных заявках на пособие по безработице, которая оказалась несколько хуже ожиданий аналитиков – их число за неделю составило около 3 млн при прогнозе в 2,5 млн. На этом фоне американские индексы S&P500 и Dow Jones теряли до 2%, однако завершили сессию ростом на 1,1% и 1,6% соответственно. Утром торги проходят неоднозначно – фьючерсы на индексы США прибавляют до 0,4%, японский NIKKEI в пятницу вырос на 0,6%, в то время как гонконгский Hang Seng и китайский SSEC снижаются в пределах 0,1%. Китай утром также опубликовал массив статистики, который с одной стороны подтвердил позитив в промышленном секторе, показавшем по данным за апрель рост на 3,9% относительно аналогичного периода в 2019 году против прогноза в 1,5%, а с другой хуже ожиданий оказались розничные продажи, потерявшие 7,5% (прогноз -7%). Ситуацию в Китае можно рассматривать как возможный пример того, что будет происходить в западных странах по завершению карантина, однако стоит учитывать существенную разницу экономического строя – рыночные механизмы в Поднебесной развиты гораздо слабее.
На пятницу намечена публикация крупного массива макростатистики и на западе – среди публикуемых отчетов ВВП Еврозоны в 1 кв., а также данные об объеме розничных продаж и промпроизводстве в США в апреле. Данные из США станут одним из важнейших индикаторов реального состояния экономики в тяжелейший на текущий момент месяц пандемии коронавируса, и отклонения от прогнозов могут заставить инвесторов пересмотреть масштабы снижений макропоказателей второго квартала, в том числе ВВП.
Нефтяные котировки сегодня прибавляют более 3% и сейчас смесь Brent стоит около $32/барр. Помимо ожиданий скорого достижения баланса спроса и предложения, позитива добавил опубликованный накануне отчет МЭА, в котором ведомство улучшило прогноз по спросу в 2020 г., а также оценило совокупное сокращение предложения в мае в 12 млн барр./сутки. Без новых существенных изменений в динамике данных о распространении коронавируса в странах-крупнейших потребителях нефти, мы, вероятно, не увидим выхода котировок за уровни в $30-33/барр в ближайшее время.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Утром российские активы подрастают на фоне умеренного возврата глобальных инвесторов к риску. Рубль прибавляет в пределах 0,1% после роста накануне и сейчас торгуется вблизи 73,4 руб./$, индекс МосБиржи в плюсе на 1,5%. На фоне стабильных нефтяных котировок укреплению валюты может поспособствовать повышенный интерес иностранных инвесторов к российским активам, на фоне усиливающихся ожиданий смягчения ДКП Центральным Банком России. Тем временем регулятор в последние пару дней в соответствии с озвученной ранее концепцией, отказался от собственных операций на валютном рынке, так как цена Urals превысила отметку в $25/барр., и продолжает продавать валюту только в рамках бюджетного правила, что сглаживает эффект выросших нефтяных котировок на рубль. Текущий курс выгладит устойчивым, при этом более вероятно умеренное ослабление рубля, чем укрепление ниже 73 руб./ $.