Ежедневный обзор. 5 марта 2021
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Выступление Дж. Пауэлла
Заседание ОПЕК+
Санкции
В МИРЕ.
После заявлений Джерома Пауэлла доходности казначейских бумаг значительно выросли, превысив 1,55% для десятилетних бумаг. Реакция от роста ставок распространилась не только на другие долговые инструменты, но и на рынок акций – NASDAQ упал на 2,1%, Dow Jones снизился на 1,1%, а S&P500 ослаб на 1,3%.
Вчера на конференции WSJ выступил глава ФРС Джером Пауэлл. Он отметил, что ожидает рост цен по мере восстановления экономики и из-за эффекта низкой базы. При этом он повторил, что инфляция не будет критически высокой и долгосрочной. Рынок, тем не менее, негативно отреагировал на заявления, ставки сразу перешли к росту. Пауэлл также в очередной раз заверил рынок в длительном поддержании ставок на текущем уровне и сохранения программы покупки активов. Он не ожидает полного достижения целей по рынку труда и инфляции в этом году, однако, можно рассчитывать на значимый прогресс в их достижении. Пауэлл отметил, что регулятор следит за движением доходностей, пока ситуация, по его мнению, не нуждается в каких-либо действиях со стороны регулятора. Рынок негативно отреагировал на заявления главы ФРС – заверения о длительной поддержке низких ставок не убедили инвесторов, а предупреждения о скором росте цен вместо того, чтобы ослабить инфляционные ожидания, лишь усилили опасения. Инвесторы также ожидали более конкретных заявлений относительно ситуации с доходностями. 16-17 марта состоится заседание регулятора, поэтому со следующего вторника начнется «неделя тишины». До этого момента представители ФРС еще могут прокомментировать состояние рынка труда, опираясь на февральскую статистику, которая будет опубликована сегодня.
На фоне позитивного решения ОПЕК+ вчера нефть укрепилась на 5%, сегодня фьючерсы Brent продолжают свой рост, поднявшись с утра на 1,5%. На заседании было принято решение оставить добычу на текущих уровнях, при этом Саудовская Аравия продлила добровольное сокращение добычи на 1 млн барр./сут. Министр энергетики королевства заявил, что добровольное сокращение будет продолжаться дольше одного месяца, с постепенным его снижением «в нужное для нас время». Отдельно стоит отметить согласование роста добычи для России на 130 тыс. барр./сут. для увеличения переработки в стране и удовлетворения сезонного спроса. Казахстану по той же причине было разрешено нарастить добычу на 20 тыс. барр./сут. На заседании министры подчеркнули улучшение ситуации на рынке нефти, но отметили, что до полного восстановления еще далеко. Министр энергетики РФ А. Новак отметил, что в рамках вирусной неопределенности особенно важно полное исполнение достигнутых договоренностей. При этом он заявил, что в будущем картелю необходимо действовать осторожно, чтобы не вызвать «перегрев» рынка. Решение ОПЕК+ стало для инвесторов приятной неожиданностью – несмотря на информацию от Reuters о возможном сохранении текущих планов многие эксперты ожидали увеличение добычи вплоть до 1,5 млн барр./сут. Дальнейший рост цен на нефть может вызвать реакцию со стороны нефтяной отрасли США, и рынок будет следить за новостным фоном.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Сегодня валюты EM продолжают слабеть, при этом курс USDRUB остается вблизи уровней закрытия четверга. Результаты заседания ОПЕК+ позитивны для российских активов, однако на рубль давит санкционная риторика. Вчера Bloomberg сообщил о планах США и Великобритании ввести дополнительные санкции против России за использование химического оружия. При этом ключевым моментом является возможное введение экономических ограничений, направленных на долг РФ. Новости о возможных значимых санкциях моментально ослабили рубль, подняв курс почти до 75 руб./$. В ближайшие недели Великобритания планирует обсудить новые санкции с европейскими партнерами, на этом фоне вероятны локальные всплески, но пока рубль восстанавливает позиции. Мы ожидаем, что курс вернется в коридор 73,5-74,5 руб./$, но появление новых заявлений о возможных жестких санкциях отправит его на 75 руб./$.