Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 3 июня 2021
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Заявления представителей ФРС
Макростатистика
В МИРЕ.
Доходности американских казначейских бумаг вчера снизились и сегодня находятся около 1,6% годовых для десятилетних бумаг. Фондовые индексы США вчера закрылись ростом – S&P500 прибавил 0,14%, NASDAQ вырос на такие же 0,14%, а Dow Jones - на 0,07%.
В среду глава Федерального резервного банка Филадельфии Патрик Харкер вновь призвал к началу обсуждения планов по сворачиванию программы покупки активов. Стоит отметить, что такие призывы ФРС остаются очень осторожными – Харкер вчера предлагал только «подумать о том, чтобы подумать» о сворачивании QE, при этом он заверил, что ставки останутся на текущих уровнях на длительное время. В результате особой реакции рынка на такие заявления не последовало, что соответствует целям регулятора. Вчера председатель ЕЦБ Кристин Лагард также не удивила рынок, вновь подчеркнув, что текущие мягкие условия будут длительно поддерживаться и после завершения пандемии. Заседание ЕЦБ планируется на 10 июня, и, вероятно, оно пройдет без сюрпризов для рынка. Тем не менее, судя по последним опросам от Reuters, инвесторы ожидают, что ЕЦБ начнет сворачивание программы покупки активов во второй половине этого года.
Вчера ФРС опубликовала свой экономический отчет по 12 округам – так называемую «Бежевую книгу». В ней отмечается, что за два последних месяца экономическая активность в США несколько выросла, во многом благодаря высоким темпам вакцинации и постепенному ослаблению ограничений, впрочем, рост активности остается умеренным. В то же время в «Бежевой книге» указывается на удорожание сырья, в связи с чем ряд производителей был вынужден повысить цены для потребителей. Занятость в 12 округах продолжает постепенно расти, но бизнес отмечает существенную нехватку рабочей силы. В «Бежевой книге» традиционно даются лишь комментарии, и рынок продолжит ждать прояснения ситуации от данных по рынку труда и от майского ИПЦ, публикация которого намечена на следующий четверг. Сегодня утром были опубликованы данные по индексу деловой активности в сфере услуг России, оказавшиеся выше ожиданий. Так, показатель вырос на 2,3 п. до 57,5 п., рынок при этом ожидал снижения индекса на 0,1 п. В то же время отмечается, что расходы на ресурсы ощутимо выросли, и это отражается в росте цен на услуги. С учетом производственного показателя, опубликованного во вторник, составной индекс деловой активности в России в мае вырос с 54 п. до 56,2 п. Напомним, что значения показателя выше 50 п. свидетельствуют о росте деловой активности. Сегодня в центре внимания будут данные по американскому рынку труда – в 15:15 по мск ожидается публикация изменения числа занятых от ADP, а в 15:30 должны появиться данные по недельному количеству обращений за пособиями по безработице. Консенсус-прогноз Bloomberg предполагает, что ADP покажет рост числа рабочих мест на 650 тыс. Тем не менее, статистика от ADP часто не совпадает с официальными данными, и инвесторы продолжат ждать публикацию статистики от Минтруда завтра, реакция на которую будет более сильной.
После заседания ОПЕК+ фьючерсы на нефть марки Brent продолжают находиться выше $70/барр. - сегодня они торгуются около $71,4/барр. Эпидемиологическая ситуация в мире улучшается, ограничения ослабляются, и инвесторы продолжают позитивно оценивать перспективы нефти во второй половине 2021. При этом очередные заявления о прогрессе в переговорах по ядерной сделке уже не оказывают сильное влияние на котировки. Впрочем, это не означает, что рынок уже полностью учитывает в ценах дополнительные поставки Ирана, и снятие санкций со страны все еще может ощутимо ослабить позиции нефти. Опубликованные вчера данные по нефтяным запасам в США от Американского института нефти (API) также поддерживают котировки нефти. Так, за неделю запасы снизились на 5,36 млн барр., рынок при этом ожидал снижения только на 2,11 млн барр. В связи с праздником в понедельник публикация официальных данных по запасам от Минэнерго США была перенесена со среды на четверг. Подтверждение снижения нефтяных запасов может поддержать котировки на повышенных уровнях.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Под конец среды курс USDRUB перешел к снижению и в моменте достигал 73 руб./$, сегодня он растет на 0,2% и находится около 73,2 руб./$. Другие валюты EM также преимущественно слабеют. Принципиально значимых событий для российских активов вчера не произошло, и рынок сегодня будет следить за новостями с ПМЭФ. Сегодня и завтра движение курса во многом будет связано со спросом на риск на фоне публикации трудовой статистики в США, при этом центральным событием станет публикация официальных данных от Минтруда в пятницу. Мы ожидаем, что сегодня курс останется в диапазоне 73-73,6 руб./$., более сильное движение будет происходить, скорее, в пятницу.