Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 21 июля 2021
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Risk-off
Макростатистика
В МИРЕ.
Доходности десятилетних американских казначейских бумаг вчера опускались до новых минимумов – 1,13% годовых. Однако к вечеру они вернулись на уровни около 1,2% годовых. Сегодня они растут и находятся уже около 1,24% годовых для десятилетних бумаг. Фондовые индексы США вчера закрылись ростом, практически отыграв потери понедельника – S&P500 прибавил 1,52%, Dow Jones – 1,62%, а NASDAQ вырос на 1,57%.
Принципиально значимых для рынка событий вчера не произошло, несмотря на определенную коррекцию спрос на рисковые активы остается под давлением на фоне распространения штамма Дельта. Во вторник в США продолжилась публикация статистики по рынку недвижимости. Так, в июне число домов, которые начали строить в США, выросло на 6,3% м/м. Это не только превзошло рыночные ожидания роста на скромные 1,2% м/м, но и обновило максимум за три месяца. В то же время в июне разрешения на строительство упали на 5,1% м/м, в то время как консенсус-прогноз Bloomberg предполагал рост показателя на 0,7% м/м. Таким образом, число разрешений на строительство упало до минимума с октября, в связи с чем рост новых домов в США должен замедлиться. Сегодня из значимой макростатистики стоит отметить лишь публикацию данных по недельной инфляции в России. Продолжение низких темпов роста цен повысит вероятность более «мягкого» исхода заседания ЦБ РФ в пятницу, при котором регулятор решит повысить ставку на 50 б.п.
Во вторник фьючерсы на нефть марки Brent в моменте опускались до $67,5/барр., но в итоге закончили день у $69,35/барр. Сегодня они растут на 0,7% и торгуются около $69,85/барр. Определенный негатив связан с данными по нефтяным запасам в США от Американского института нефти (API). Так, впервые за 9 недель запасы перешли к росту, увеличившись за неделю на 0,8 млн барр., в то время как рынок ожидал снижения на 4,17 млн барр. Бензиновые запасы также за неделю выросли, что свидетельствует о более низком спросе. Теперь инвесторы будут ждать сегодняшние официальные данные по запасам от Минэнерго США. На прошлой неделе статистика от Минэнерго по запасам нефти почти в два раза отличалась от данных API, в связи с чем сегодня рынок все еще может увидеть падение запасов. Это должно поддержать котировки, но фьючерсы Brent вряд ли смогут в ближайшее время вернуться на прежние уровни без усиления спроса на рисковые активы.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Вчера курс USDRUB снизился до 74,3 руб./$, сегодня он растет на 0,3% и находится около 74,45 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Рубль продолжает находиться под давлением низкого аппетита к риску. При этом о санкционном давлении напомнило соглашение Германии и США по «Северному потоку -2». Так, сообщается, что Германия введет санкции против РФ, если Россия будет оказывать давление на Украину через газовые поставки. Тем не менее, на наш взгляд, пока геополитический фон не оказывает существенного влияния на рубль, более принципиальной сейчас является ситуация с пандемией и, соответственно, глобальным спросом на риск. Локальную поддержку рублю продолжает оказывать налоговый период, влияние которого должно усилиться в ближайшие дни. Ожидаем, что сегодня курс USDRUB останется в диапазоне 74-75 руб./$.