Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 10 августа 2021
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Инвестиционный пакет в США
Заявления представителей ФРС
В МИРЕ.
Доходности десятилетних американских казначейских бумаг вчера выросли почти на 3 б.п. до 1,32% годовых. Сегодня они слабо снижаются и находятся около 1,31% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись разнонаправленно – S&P500 потерял 0,09%, Dow Jones упал на 0,30%, а NASDAQ вырос на 0,16%.
Понедельник на рынке прошел без публикации значимой макростатистики. Сегодня также не ожидается выход принципиально важных для рынка данных, внимания будут заслуживать лишь августовский индекс экономических ожиданий ZEW в Германии и статистика по производительности труда в США во втором квартале. Сегодня инвесторы будут следить за новостным фоном вокруг пакета инфраструктурных инвестиций в США, голосование по которому должно пройти сегодня вечером. Одобрение законопроекта может ослабить опасения замедления экономического роста, что должно поддержать спрос на рисковые активы. Впрочем, инвестиционный план является долгосрочным и не предполагает скорого выделения существенных средств, что несколько ограничивает позитив.
Вчера представители ФРС продолжили выступать с довольно жесткими заявлениями. Так, глава Федерального резервного банка Бостона Эрик Розенгрен отметил, что программа покупки активов уже не поддерживает восстановление рынка труда, в связи с чем стоить объявить о ее сворачивании уже на сентябрьском заседании. Схожего мнения вчера придерживался и президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик – комментируя сильные июльские данные по рынку труда, он отметил, что еще «один или два» таких же позитивных месяца позволят перейти к началу сворачивания программы QE. Он считает, что начать такие действия можно в октябре-декабре этого года, при этом Р. Бостик поддерживает более быстрое снижение темпов выкупа активов. Представители ФРС в последнее время все меньше комментируют инфляцию, сосредоточившись на состоянии рынка труда. В частности, глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин вчера отметил, что прогресс в достижении целей по инфляции уже достаточен для начала ужесточения денежно-кредитной политики, но слабое восстановление рынка труда пока не позволяет перейти к таким действиям. На этом фоне вряд ли завтрашние данные по июльской инфляции существенно изменят взгляды ФРС, впрочем, это не означает, что реакция рынка на завтрашнюю публикацию будет слабой.
В понедельник фьючерсы на нефть марки Brent упали на 2,3% до $69/барр., в моменте опускаясь до $67,6/барр. Сегодня они растут на 1,45% в рамках коррекции и торгуются около $70,05/барр. Вчера значимых для рынка нефти новостей не было, в центре внимания остается ухудшающаяся эпидемиологическая ситуация. Сегодня инвесторы будут оценивать недельные данные по запасам нефти в США от Американского института нефти (API). Снижение нефтяных запасов может поддержать рост котировок, но, вероятно, инвесторы продолжат ждать завтрашнюю публикацию официальных данных по запасам от Минэнерго США.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Вчера на фоне укрепляющегося доллара курс USDRUB вырос на 0,2% до 73,65 руб./$. Дополнительный негатив был связан с падением нефтяных цен. Сегодня курс USDRUB снижается на 0,05% и находится около 73,6 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Сегодня рубль может немного укрепиться, но мы не ждем особо сильной динамики курса - вероятно, инвесторы продолжат ждать завтрашнюю публикацию июльской ценовой статистики в США. На этом фоне мы ожидаем, что сегодня курс USDRUB останется в диапазоне 73-74 руб./$, более выраженную динамику рубль может начать показывать завтра.