Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 24 августа 2021
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Макростатистика
Эпидемиологическая ситуация
В МИРЕ.
Вчера на рынке наблюдалось восстановление спроса на рисковые активы. Доходности десятилетних американских казначейских бумаг вчера в моменте превышали 1,28% годовых, но по итогам дня они мало изменились и остались у 1,25% годовых. Сегодня они растут и находятся около 1,27% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись ростом – S&P500 вырос на 0,85%, Dow Jones – на 0,61%, а NASDAQ прибавил сразу 1,55% и обновил исторический максимум.
Понедельник на рынке отметился выходом макростатистики. Вчера были опубликованы индексы деловой активности в США за август, показавшие снижение. Так, производственный показатель упал на 2,2 п. до 61,2 п., в то время как рынок ожидал снижение индекса до 62 п. При этом показатель, отражающий задержки в поставках, вырос до нового исторического максимума. На фоне высокого спроса производители переносят повышенные затраты на потребителей, что свидетельствует о продолжающемся инфляционном давлении. В то же время сообщается о минимальном росте новых рабочих мест с июля прошлого года. Это усиливает неопределенность для ФРС, в связи с чем более вероятным видится анонс сроков сворачивания программы покупки активов лишь после выхода официальной трудовой статистики за август, а не на встрече ФРС в Jackson Hole. Что же касается показателя для сферы услуг, то в августе он снизился сильнее производственного – на 4,7 п. до 55,2 п. Консенсус-прогноз Bloomberg при этом предполагал снижение индекса лишь до 59,2 п. Более слабый рост деловой активности в сфере услуг во многом связан с ухудшающейся эпидемиологической ситуацией. В результате составной индекс деловой активности в августе снизился до 55,4 п., обновив минимум за восемь месяцев. Тем не менее показатель пока продолжает оставаться выше 50 п., что свидетельствует о росте деловой активности. Вчера также были опубликованы данные по продаже домов на вторичном рынке США. В июле показатель вырос на 2% м/м, в то время как консенсус-прогноз Bloomberg предполагал снижение на 0,5% м/м на фоне высоких цен на недвижимость. Сегодня инвесторы будут оценивать статистику по продаже домов уже на первичном рынке.
Вчера нефтяные цены показали существенное восстановление – за день фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 5,5% до $68,75/барр. Сегодня они растут на 1,2% и торгуются около $69,6/барр. Рост котировок поддерживают эпидемиологические данные из Китая, в котором накануне не было выявлено новых случаев заболеваемости. Это снижает опасения введения новых ограничений, которые могут снизить спрос на черное золото. Позитивны и сообщения о полном одобрении вакцины Pfizer в США, что улучшает перспективы более масштабной вакцинации населения. Нефтяные цены поддерживают и новости о пожаре на нефтедобывающей платформе в Мексике, что краткосрочно снизит предложение нефти. В то же время определенный негатив связан с сообщениями о продаже США нефти из своих стратегических резервов – более высокое предложение, естественно, негативно для цен. Сегодня традиционно будут опубликованы данные по нефтяным запасам в США за неделю от Американского института нефти (API). Снижение запасов может поддержать рост фьючерсов Brent к $70/барр., но вряд ли они смогут закрепиться существенно выше этого уровня в преддверии встречи ФРС в Jackson Hole.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
В понедельник на фоне усиления глобального спроса на риск курс USDRUB снизился на 0,2% до 74,1 руб./$. Сильный рост нефтяных цен вчера также поддержал укрепление рубля. Сегодня курс USDRUB вновь снижается на 0,2% и находится около 73,95 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Сегодня курс USDRUB может еще немного снизиться, поддерживаемый налоговым периодом. Впрочем, мы продолжаем ожидать, что он останется в диапазоне 73,6–75 руб./$ - близость встречи ФРС в Jackson Hole продолжит оказывать давление на рисковый аппетит.