Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 16 сентября 2021
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Макростатистика
Инфляция в России
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг выросли примерно на 1,5 б.п. до 1,30% годовых. Сегодня они слабо растут и находятся около 1,31% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись ростом - S&P500 вырос на 0,85%, Dow Jones – на 0,68%, а NASDAQ прибавил 0,82%.
В среду внимания инвесторов заслуживала лишь публикация данных по производству в ЕС и в США. Июльские данные из ЕС показали рост производства на 1,5% м/м после слабого снижения в июне. Консенсус-прогноз Bloomberg предполагал более скромный рост показателя – на 0,6% м/м. В то же время августовские данные из США оказались более негативными. Так, рост производства замедлился с июльских 0,8% м/м до 0,4% м/м в августе. Рынок ожидал роста показателя на 0,5% м/м. В июле в США темпы роста производства также, как и в ЕС, ускорялись и, вероятно, в августовской статистике мы тоже увидим замедление производственного роста в ЕС. Сегодня инвесторы будут оценивать статистику по августовским розничным продажам в США. Ожидается, что снижение показателя немного замедлится, но, учитывая эпидемиологическую ситуацию в августе, розничные продажи могут и усилить падение. В таком сценарии негатив на рынке, связанный с ожиданиями замедления роста экономики, усилится. Что же касается статистики важной для оценки перспектив денежно-кредитной политики ФРС в США, то сегодня традиционно будут опубликованы недельные данные по числу обращений за пособиями по безработице в США. Сейчас для исходов ближайших заседаний ФРС трудовая статистика особенно важна, и если количество обратившихся покажет сильное снижение, то рыночные настроения могут ухудшиться.
Вчера фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 2,5% до $75,45/барр., обновив максимумы с конца июля. Рост котировок поддержали недельные данные по запасам нефти от Минэнерго США. Так, за неделю запасы снизились на 6,42 млн барр., в то время как рынок ожидал снижения на более скромные 3,54 млн барр. Сегодня фьючерсы Brent растут на 0,3% и торгуются около $75,7/барр. В ближайшие дни они еще могут показать некоторый рост на фоне перебоев с поставками, но по мере их устранения котировки могут вернуться на более низкие уровни. Впрочем, вряд ли фьючерсы на нефть марки Brent смогут опуститься ниже $72/барр. в ближайшее время.
В РОССИИ.
В среду в России были опубликованы первые данные по недельной инфляции после сентябрьского заседания ЦБ РФ. Рост цен за неделю составил 0,04%, что в годовом выражении означает инфляцию в 6,86%. Из продовольственных цен особенно стоит отметить рост цен на говядину, молоко, огурцы и помидоры. Из непродовольственных товаров ощутимо подорожали легковые иномарки и обрезные доски, впрочем, темпы роста цен на них замедляются. Цены на электротовары также приостановили свой рост, а поездки на отдых в Турцию подешевели за неделю сразу на 5,8%. В целом инфляция остается высокой, что пока не позволяет Банку России оставить ставку неизменной на следующем заседании. Ожидаем, что регулятор дважды поднимет ставку на 25 б.п. на двух оставшихся в этом году заседаниях на фоне повышенных инфляционных ожиданий.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Вчера курс USDRUB упал сразу на 0,9% до 72,28 руб./$, достигнув минимума с конца июня. Укрепление рубля поддерживалось сильным ростом нефтяных цен – котировки черного золота обновляли месячные максимумы. Начало налогового периода формально также позитивно для рубля, но до его пика 27 сентября еще далеко, и компании-экспортеры еще не подготавливаются к основным выплатам. Сегодня курс USDRUB растет на 0,2% в рамках коррекции и находится около 72,45 руб./$. Другие валюты EM с утра также преимущественно слабеют. Мы продолжаем позитивно оценивать перспективы рубля, и курс USDRUB сегодня может вновь попробовать опуститься в сторону 72,2 руб./$. Впрочем, на этой неделе пока более вероятным является диапазон в 72,3-73,75 руб./$.