Сентябрь

В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:

Макростатистика

В МИРЕ.

Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг выросли примерно на 4 б.п. до 1,34% годовых. Сегодня они малоподвижны и находятся у тех же уровней. Фондовые индексы США вчера закрылись разнонаправленно - S&P500 упал на 0,16%, Dow Jones потерял 0,18%, а NASDAQ прибавил 0,13%.

В четверг вновь в центре внимания была макростатистика – других принципиально значимых для рынка событий вчера не было. Августовские данные по розничным продажам в США показали рост на 0,7% м/м после июльского снижения показателя на 1,8% м/м. Консенсус-прогноз Bloomberg предполагал снижение продаж в августе на 0,7% м/м. При этом продажи без учета автомобилей и бензина еще сильнее превысили ожидания – рост в августе составил 2% м/м против ожидавшейся неизменности показателя. Такая статистика не согласуется с ожиданиями замедления экономического роста, что, с одной стороны, позитивно для рынка, но, с другой стороны, является аргументом в пользу избыточности текущей мягкой денежно-кредитной политики ФРС. Впрочем, опубликованные вчера данные по недельному числу обращений за пособиями по безработице пока не свидетельствуют явно о скором ужесточении ДКП. Так, за неделю количество обратившихся составило 332 тыс., что несколько выше значений на прошлой неделе (312 тыс.) и консенсус-прогноза Bloomberg (322 тыс.). Трудовая составляющая сентябрьского индекса производственной активности ФРБ Филадельфии также показала снижение. Мы ожидаем, что на фоне слабых августовских данных по рынку труда и некоторого замедления инфляции заседание ФРС на следующей неделе пройдет без анонса сроков начала сворачивания программы покупки активов. Впрочем, на нем представители регулятора должны обсуждать детальные подробности сокращения выкупа активов, и рынок будет ждать публикации протокола заседания через месяц.

Вчера фьючерсы на нефть марки Brent снижались в рамках коррекции, но в итоге закончили день около $75,7/барр., поднявшись на 0,3%. Сегодня они снижаются на 0,3% и торгуются около $75,45/барр. Принципиально значимых для рынка нефти новостей вчера не было. Стоит отметить лишь сообщения о назначении Ираном нового руководителя переговоров по ядерной сделке, который придерживается более жесткой позиции в отношениях с западными странами. Это дополнительно снижает вероятность возврата иранской нефти на рынок, которая, и так в последнее время воспринималась как довольно низкая. Сегодня инвесторы будут оценивать недельные данные по числу буровых установок в США от Baker Hughes. Рост показателя может несколько снизить позитив на рынке, ускорив коррекцию в нефтяных ценах. Ожидаем, что фьючерсы Brent сегодня продолжат снижение, впрочем, до конца недели они, вероятно, останутся выше $73/барр.

НАШИ ОЖИДАНИЯ.

Вчера курс USDRUB вырос на 0,3% до 72,5 руб./$. Сегодня он растет на 0,05% и находится около 72,6 руб./$. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют. Вероятно, сегодня рубль немного ослабнет в преддверии выходных, дополнительный негатив может быть связан с умеренной коррекцией в нефтяных ценах. На следующей неделе состоится заседание ФРС, и инвесторы вряд ли сегодня будут проявлять высокий спрос на рисковые активы, к которым относится и рубль. Тем не менее в целом для рубля складывается позитивный фон и, вероятно, курс USDRUB сегодня не сможет существенно превысить уровень в 73 руб./$.