Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 1 октября 2021
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Данные по рынку труда США
Индекс деловой активности в РФ
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг снизились примерно на 3 б.п. до 1,49% годовых. Сегодня они малоподвижны и находятся у этих же уровней. Фондовые индексы США вчера закрылись снижением – S&P500 упал на 1,19%, Dow Jones - на 1,59%, а NASDAQ потерял 0,44%.
В четверг традиционно публикуются недельные данные по числу обращений за пособиями по безработице в США, и вчерашняя статистика вновь показала их рост. Так, количество обратившихся за неделю выросло примерно на 10 тыс. до 362 тыс., в то время как консенсус-прогноз Bloomberg предполагал снижение показателя до 330 тыс. обращений. Вчерашняя статистика продолжает напоминать о том, что ситуация на рынке труда не показывает особого улучшения. На этом фоне сентябрьские данные по занятости, публикация которых запланирована на следующую пятницу, могут оказаться более низкими, чем ожидалось. Это, в свою очередь, может заставить ФРС перенести сроки начала сворачивания программы покупки активов. Мы пока продолжаем ожидать, что трудовая статистика не будет критически низкой, но возобновившийся рост недельных обращений за пособиями по безработице повышает вероятность такого исхода. Сегодня инвесторы будут оценивать августовские данные по ценовому индексу Core PCE, на который опирается ФРС при принятии решений, а также сентябрьский производственный индекс ISM PMI, который раскроет текущую ситуацию с проблемами со стороны поставок. Помимо этого, рынок будет следить за публикацией сентябрьской ценовой статистики в ЕС. Вчера глава ЕЦБ Кристин Лагард продолжала придерживаться мягкой риторики, подчеркивая временный характер текущего инфляционного всплеска. Однако резкий рост цен может заставить регулятора ужесточить свои взгляды и, соответственно, риторику, что будет негативно восприниматься инвесторами.
Вчера фьючерсы на нефть марки Brent снизились на 0,2% до $78,5/барр. Сегодня они снижаются на 0,45% и торгуются около $78/барр. Продолжающиеся призывы США нарастить добычу сверх плана ОПЕК+ продолжают негативно влиять на рыночные настроения. При этом ряд источников уже сообщает, что картель может прислушаться к призывам США. В понедельник состоится заседание ОПЕК+, и, если добыча, действительно, будет повышена, то нефтяные котировки перейдут к более сильному снижению. В пятницу вечером инвесторы будут традиционно оценивать недельные данные по числу буровых установок в США от Baker Hughes. Дальнейший рост показателя также окажет дополнительное давление на котировки. В целом сегодня фьючерсы Brent могут показать умеренное снижение, но инвесторы, вероятно, продолжат ждать подробностей со встречи ОПЕК+, и говорить о падении котировок ниже $76/барр. пока не приходится.
В РОССИИ.
Сегодня утром в России был опубликован производственный индекс деловой активности Markit в сентябре. Показатель вырос на 3,3 п. до 49,8 п., консенсус-прогноз Bloomberg предполагал рост лишь до 47,1 п. Тем не менее индекс находится ниже отметки в 50 п., что свидетельствует об ухудшении деловой активности, хоть и незначительном. Более интересными для рынка являются составляющие этого индекса, которые показывают определенное улучшение ситуации со стороны поставок. Так, темпы роста длительности выполнения заказов стали минимальными с начала года. Рост затрат производителей также был наименьшим за год, что привело к снижению темпов роста отпускных цен до минимумов за одиннадцать месяцев. Такие данные свидетельствуют о некотором снижении ценового давления, что согласуется с мнением ЦБ РФ о том, что после сентябрьского пика инфляция начнет замедляться. Сегодня инвесторы также будут оценивать августовские данные по уровню безработицы и розничным продажам в России.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
В четверг курс USDRUB снизился на 0,1% до 72,74 руб./$. Однако сегодня он растет на 0,35% и находится уже около 73,1 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Снижение нефтяных цен негативно влияет на рубль, но вряд ли оно полностью обуславливает сегодняшний рост курса USDRUB. Вероятно, инвесторы также опасаются, что ОПЕК+ решит повысить добычу сверх текущего плана. Это не только приведет к дальнейшему снижению нефтяных цен, но может и увеличить напряжение между участниками сделки. В преддверии выходных курс USDRUB может быть на повышенных уровнях, но мы продолжаем ожидать, что он не превысит значительно отметку в 73,5 руб./$.