Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 5 октября 2021
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Заявления представителей ФРС
Макростатистика
Заседание ОПЕК+
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг выросли примерно на 2 б.п. до 1,48% годовых. Сегодня они растут и находятся около 1,49% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись снижением – S&P500 упал на 1,30%, Dow Jones - на 0,94%, а NASDAQ потерял 2,14%.
В понедельник представители ФРС продолжили ужесточать свою риторику. Так, глава Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард вчера высказал опасения по поводу дальнейшей траектории инфляции. Он подчеркнул, что высокие темпы роста цен сохранятся еще определенное время, и инфляция может и не вернуться к целевым 2% г/г. Такие опасения он связывает с возможным изменением «психологии бизнеса» – по его словам, представители бизнеса становятся все больше уверенными в возможностях повышения отпускных цен, что приведет к устойчивому росту цен в будущем. Такие жесткие заявления напоминают о скором сворачивании программы покупки активов ФРС, в связи с чем инвесторы будут обращать особое внимание на трудовую статистику на этой неделе, которая может окончательно подтвердить эти планы.
Из вчерашней зарубежной макростатистики стоит отметить лишь данные по промышленным заказам в США за август. Показатель вырос на 1,22% м/м, в то время как консенсус-прогноз Bloomberg предполагал рост на 1% м/м. Более того, рост промышленных заказов в июле был пересмотрен вверх с 0,4% м/м до 0,7% м/м. Вчерашняя статистика не подкрепляет распространенное сейчас на рынке мнение о замедлении экономического роста, но рынок слабо отреагировал на ее публикацию. Сегодня инвесторы будут оценивать данные по сентябрьскому индексу деловой активности ISM в сфере услуг США, а также августовскую статистику по индексу цен производителей в ЕС. Трудовая составляющая индекса ISM может дать инвесторам дополнительные сигналы о состоянии рынка труда до публикации официальных данных в эту пятницу.
Основным событием понедельника стало заседание ОПЕК+, на котором было принято решение продолжить повышение добычи на 400 тыс. барр./сутки. Таким образом картель не стал прислушиваться к призывам США и продолжает наращивать добычу прежними темпами, хоть и сообщалось, что организация рассматривала вариант повысить добычу сразу на 800 тыс. барр./сутки. Вчерашнее решение, несомненно, позитивно для нефтяных цен, и фьючерсы на нефть марки Brent по итогам понедельника выросли на 2,5% до $81,26/барр. Сегодня они растут на 0,5% и торгуются около $81,65/барр. Некоторый негатив связан с сообщениями о том, что переговоры по иранской ядерной сделке могут быть возобновлены уже к ноябрю. Впрочем, пока никакой определенности с судьбой иранских нефтяных санкций нет. Дальнейшую динамику ценам на нефть могут задать сегодняшние данные по нефтяным запасам за неделю от Американского института нефти (API). Если запасы продолжат расти, то ралли на нефтяном рынке может приостановиться. Впрочем, в текущих условиях вряд ли данные о запасах приведут к возврату фьючерсов Brent на уровни существенно ниже $80/барр. Дальнейшая динамика нефтяных котировок будет определяться, скорее, ожиданиями по действиям ФРС, и завтра инвесторы будут оценивать неофициальную трудовую статистику от ADP. Рост цен на энергоносители усиливает опасения дальнейшего ускорения инфляции, и в ближайшее время могут появиться новости о действиях по «охлаждению» нефтяного рынка. В частности, Китай может продолжить продавать нефть из своих резервов, что окажет дополнительное давление на котировки.
В РОССИИ.
Сегодня утром в России были опубликованы относительно позитивные данные по сентябрьскому индексу деловой активности Markit для сферы услуг. Так, показатель вырос на 1,2 п. до 50,5 п., в то время как консенсус-прогноз Bloomberg предполагал рост индекса до 50,3 п. Таким образом показатель вновь превысил отметку в 50 п., что свидетельствует о росте деловой активности в сфере услуг в сентябре. При этом подиндекс дальнейших ожиданий бизнеса вырос до максимумов с мая 2019 года на фоне ожидающегося роста спроса. В то же время данные свидетельствуют о продолжающемся ценовом давлении – и затраты и отпускные цены росли максимальными за 3-4 месяца темпами. Такая статистика расходится с данными по производственному индексу Markit PMI, которые свидетельствовали об определенном снижении ценового давления со стороны предложения. В результате ситуация с ростом цен в России остается неопределенной, и завтрашние данные по недельной инфляции могут вновь удивить рынок.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Вчера на фоне резкого роста нефтяных цен курс USDRUB в моменте опускался до 72,3 руб./$. По итогам дня он снизился на 0,3% до 72,51 руб./$. Сегодня курс USDRUB растет на 0,15% в рамках коррекции и находится около 72,65 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Вероятно, сегодняшний день пройдет без принципиально важных для рубля событий, и инвесторы будут ждать завтрашнюю публикацию неофициальных данных по рынку труда США в сентябре от ADP. Ожидаем, что в ближайшее время курс USDRUB продолжит оставаться ниже уровня в 73 руб./$.