Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 19 октября 2021
УВАЖАЕМЫЕ ЧИТАТЕЛИ!
Приглашаем Вас пройти опрос в целях дальнейшего улучшения наших аналитических обзоров. Ссылка для прохождения опроса находится в файле обзора. Будем благодарны за Ваши ответы!
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Макростатистика
Заявления представителей ФРС
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг выросли на 3 б.п. до 1,60% годовых. Сегодня они снижаются и находятся около 1,57% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись разнонаправленно – S&P500 вырос на 0,34%, Dow Jones снизился на 0,10%, а NASDAQ прибавил 0,84%.
Понедельник на рынке отметился лишь публикацией сентябрьских данных по промышленному производству в США и в Китае, напомнивших о замедлении экономического роста. Так, показатель в США показал снижение на 1,3% м/м, в то время как консенсус-прогноз Bloomberg предполагал рост производства на 0,1% м/м. Помимо этого, по последней оценке, в августе показатель снизился на 0,1% м/м, в то время как ранее сообщалось, что производство росло на 0,4% м/м. Такие данные частично объясняются эффектом от ураганов в США, но они тем не менее были негативно восприняты рынком. Негативной была и статистка из Китая – она показала, что в сентябре промышленное производство выросло на 3,1% г/г после августовского роста на 5,3% г/г. Рынок ожидал, что показатель вырастет сильнее - на 3,8% г/г. На фоне продолжающихся проблем со стороны поставок производственные данные продолжают выходить ниже ожиданий, а значительный рост цен на энергоносители окажет дальнейшее давление на производство в октябре. Впрочем, вчерашние данные по розничным продажам в Поднебесной оказались ощутимо выше ожиданий, такая же ситуация наблюдались и с опубликованной ранее розничной статистикой из США. Это свидетельствует о том, что спрос, в отличие от предложения, остается на высоких уровнях. Такая ситуация во многом и обосновывает текущую ситуацию с инфляцией в мире. Сегодняшний день обещает быть скудным на макростатистику – ожидается лишь публикация данных по рынку недвижимости в США. Инвесторы также в течение дня будут следить за выступлениями представителей ФРС, которые должны продолжить напоминать рынку о скором начале сворачивания программы покупки активов. Такие заявления в целом не прибавят позитива инвесторам, однако, во многом рынок уже подготовлен к тому, что на ноябрьском заседании ФРС будет объявлено о начале сворачивания программы QE.
Вчера фьючерсы на нефть марки Brent достигали новых многолетних максимумов в $86/барр., но по итогам дня они снизились на 0,6% до 84,33/барр. Давление на котировки оказывали более негативные, чем ожидалось, данные по промышленному производству в Китае и в США, а также очередные сообщения Белого Дома о попытках давления на ОПЕК+. Сегодня фьючерсы Brent растут на 0,4% и торгуются около 84,65/барр. Вечером инвесторы будут оценивать данные по нефтяным запасам за неделю от Американского института нефти (API). Если рост нефтяных запасов продолжится, то котировки черного золота могут перейти к умеренному снижению. Однако в целом фьючерсы Brent вряд ли покажут существенное снижение, более вероятным сценарием видится их закрепление на текущих уровнях с потенциалом к дальнейшему росту.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
В понедельник курс USDRUB вырос на 0,4% до 71,29 руб./$. Принципиально важных для рубля событий вчера не было, и он ослаблялся, скорее, в рамках общей слабости EM валют – вчерашние утренние данные из Китая, показавшие замедление экономического роста, ослабили спрос на активы EM. Сегодня курс USDRUB снижается на 0,3% и находится чуть ниже 71 руб./$. Другие валюты EM с утра также преимущественно укрепляются. Особо значимых для рубля событий сегодня не ожидается, и, вероятно, курс USDRUB по итогам дня снизится на фоне более высокого спроса на рисковые активы. Мы продолжаем ожидать, что на этой неделе курс USDRUB будет находиться в диапазоне 70,5-72 руб./$ с перспективой достигнуть нижней границы этого диапазона под конец недели.