Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 2 ноября 2021
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Макростатистика
Заявления Джанет Йеллен
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг выросли примерно на 0,5 б.п. до 1,56% годовых. Сегодня они снижаются и находятся около 1,55% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись ростом – S&P500 вырос на 0,18%, Dow Jones - на 0,26%, а NASDAQ прибавил 0,63%.
Понедельник в мире отметился лишь публикацией индексов деловой активности в ряде стран. Вышедшие с утра данные показали, что производственный индекс деловой активности Caixin PMI в Китае вырос - с 50 п. в прошлом месяце показатель увеличился до 50,6 п. в октябре. Такие значения оказались выше как консенсус-прогноза Bloomberg, предполагавшего неизменность показателя, так и опубликованного ранее официального индекса PMI, который показывал снижение до 49,2 п. Напомним, что значения показателя выше 50 п. свидетельствуют о росте деловой активности, а ниже – о ее снижении. Более важной для рынка стала публикация октябрьского индекса деловой активности ISM PMI в США. Показатель снизился слабее, чем ожидалось – на 0,3 п. до 60,8 п. против ожидавшегося снижения на 0,6 п. При этом подиндекс занятости вырос сильнее консенсус-прогноза, что свидетельствует о некотором улучшении ситуации с нехваткой рабочей силы. В то же время составляющие индекса ISM PMI указывают на усиление проблем со стороны поставок. Так, подиндекс, отражающий сроки поставок, вырос до максимума за пять месяцев, а показатель по затратам обновил рекорд за три месяца. На этом фоне октябрьская ценовая статистика в США, публикация которой запланирована на следующую неделю, может вновь оказаться рекордной. Сегодняшний же день обещает быть непримечательным в плане макростатистики, и инвесторы продолжат ждать завтрашнего заседания ФРС.
Помимо публикации индексов деловой активности, стоит отметить лишь вчерашние заявления главы Минфина США Джанет Йеллен. Она пока продолжает придерживаться мягких взглядов – Дж. Йеллен вчера вновь подчеркнула временный характер текущей инфляции, в связи с чем она ожидает постепенного снижения ценового давления по мере ослабления пандемии. Глава Минфина США вчера также напомнила о необходимости повысить потолок госдолга. Очередной дедлайн для одобрения законопроекта приближается (3 декабря), и Дж. Йеллен вновь призвала Конгресс к действию. При этом она подчеркнула, что, если республиканцы продолжат оказывать сопротивление законопроекту, то демократы должны одобрить его своим большинством. Это, правда, потребует использование инструмента бюджетного примирения, что затруднит принятие инвестиционного пакета Джо Байдена. Сейчас инвесторы сосредоточились на ожиданиях по действиям ФРС, но через пару недель новостной фон вокруг лимита госдолга и инвестиционного пакета усилит влияние на рыночные настроения.
Вчера фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 0,4% до $84,71/барр. Сегодня же они растут на 0,15% и торгуются около $84,85/барр. Вечером традиционно будут опубликованы данные по нефтяным запасам за неделю от Американского института нефти (API). Впрочем, в преддверии заседания ОПЕК+ нефтяные цены могут слабо отреагировать на данные от API. Судя по всему, рынок уже уверен в том, что ОПЕК+ не станет наращивать добычу сверх планов. На этом фоне фьючерсы Brent могут сегодня продолжить свой рост, но мы все еще не ждем обновления очередных максимумов до того, как будет окончательно раскрыта интрига ноябрьской встречи ОПЕК+.
В РОССИИ.
Вчера утром в России также был опубликован производственный индекс деловой активности в октябре. Показатель вырос на 1,8 п. до 51,6 п., в то время как консенсус-прогноз Bloomberg предполагал более скромный рост до 50,5 п. В результате индекс оказался выше 50 п. (что свидетельствует о росте деловой активности) впервые с мая этого года. Стоит отметить, что подиндекс, отражающий сроки поставок, в октябре вырос до максимумов с апреля 2020 года. В то же время затраты хоть и выросли, но минимальными темпами более чем за год, рост отпускных цен в октябре также продолжился. В целом вчерашняя статистика не позволяет пока судить об ослаблении ценового давления со стороны предложения. По нашим расчетам, инфляция в октябре, данные по которой будут опубликованы завтра, составит 8% г/г, и, учитывая составляющие индекса PMI, мы ждем дальнейшего роста цен выше 8% г/г по недельным данным.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
В понедельник курс USDRUB вырос на 0,9% до 71,56 руб./$. Рубль слабел даже несмотря на растущие нефтяные цены - давление на него оказывает близость заседания ФРС, а также ожидания дальнейшего сильного роста ключевой ставки ЦБ РФ, в связи с чем зарубежные инвесторы предпочитают дождаться декабрьского заседания ЦБ для покупки российских активов. Сегодня курс USDRUB снижается на 0,07% и находится около 71,49 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Мы продолжаем ожидать, что курс USDRUB до оглашения итогов заседания ФРС будет находиться в диапазоне 70,25-71,75 руб., но вероятность преодоления верхней границы диапазона выросла.