Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 23 ноября 2021
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Назначение главы ФРС
Макростатистика
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг выросли сразу на 7,7 б.п. до 1,62% годовых. Сегодня они слабо снижаются и находятся около 1,61% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись разнонаправленно, тяготея к снижению – S&P500 упал на 0,32%, Dow Jones прибавил 0,05%, а NASDAQ потерял сразу 1,26%.
Понедельник на мировом рынке прошел, скорее, в негативном ключе. Эпидемиологическая ситуация ухудшается не только в ЕС, но уже и в США, что оказывает давление на рыночные настроения. Впрочем, если в Европе сообщается о планах по ужесточению ограничений, то в США заявили о том, что не планируется вводить новые локдауны. Из важных событий стоит отметить вчерашние заявления Джо Байдена о назначении Джерома Пауэлла главой ФРС на второй срок. С одной стороны, сохранение текущего руководства регулятора успокоило инвесторов, опасавшихся усиления неопределенности в действиях ФРС. Однако, с другой стороны, теперь Дж. Пауэлл может начать придерживаться более жесткой позиции, не опасаясь за свое назначение на новый срок. Ряд представителей ФРС в последнее время усилил свои призывы к более раннему ужесточению денежно-кредитной политики, в первую очередь к ускорению темпов сворачивания программы покупки активов. На этом фоне рынок будет особенно следить за ближайшими заявлениями главы американского регулятора, опасаясь ужесточения его риторики.
Что же касается макростатистики, то вчерашний день прошел без публикации важных для рынка данных. Опубликованный вчера в ЕС ноябрьский индекс потребительского доверия упал до -6,8 п. против ожидавшегося снижения до -5,5 п. Такие данные в первую очередь отражают эффект от ухудшения эпидемиологической ситуации в Европе, и рынок не был особо удивлен статистикой из ЕС. Вчерашние данные из США, наоборот, вышли более позитивными. Так, октябрьские продажи жилья на вторичном рынке выросли на 0,8% м/м против ожидавшегося снижения показателя на 1,4% м/м. Сегодня в центре внимания рынка будет публикация ноябрьских индексов деловой активности от Markit в США и ЕС. Особого внимания, на наш взгляд, будут заслуживать составляющие, которые отражают проблемы со стороны поставок. Если они продолжат ухудшаться, то ноябрьская инфляция может вновь неприятно удивить рынок. В таком сценарии повторно назначенный глава ФРС может, действительно, начать придерживаться более жесткой позиции, что негативно скажется на рисковых активах. Впрочем, ряд источников в последнее время сообщает о некотором улучшении ситуации со стороны поставок. Если мы увидим отражение этих процессов в сегодняшних данных, то опасения скорого ужесточения ДКП на рынке могут умеренно ослабиться.
Вчера фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 1% до $79,70/барр. Рост котировок поддерживался сообщениями о том, что ОПЕК+ может скорректировать вниз свои планы по наращиванию добычи на фоне продажи нефти из резервов ряда стран и эпидемиологической неопределенности. Впрочем, заседание ОПЕК+ должно пройти лишь на следующей неделе, и пока потенциал к дальнейшему росту фьючерсов Brent ограничен. Сегодня с утра они снижаются на 0,55% и торгуются около $79,25/барр. Этой ночью в США будут опубликованы традиционные данные по нефтяным запасам за неделю от Американского института нефти (API). Тем не менее сегодня инвесторы будут следить, скорее, за ситуацией с продажей нефтяных резервов. Сообщается, что уже сегодня может быть официально объявлено о скоординированной продаже нефти США и рядом других стран. Во многом рынок уже учитывает такой сценарий, но фьючерсы Brent сегодня тем не менее могут показать умеренное снижение даже на фоне возможности более слабого наращивания добычи со стороны ОПЕК+.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Динамику российских активов в понедельник продолжила определять геополитическая повестка. Вчера Bloomberg опубликовал очередной материал по ситуации вокруг Украины – в нем сообщается, что США предоставили ЕС данные, которые показывают существенное наращивание войск РФ вблизи Украины. На фоне вчерашней публикации курс USDRUB в понедельник впервые с начала июля превышал 75 руб./$, по итогам дня он вырос на 1,87% до 74,82 руб./$. Сегодня курс USDRUB снижается на 0,04% и находится около 74,79 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Пока сложно ожидать существенного укрепления рубля, более того, на усилении геополитической напряженности в ближайшее время курс USDRUB может вновь вырасти выше 75 руб./$. Впрочем, фактор налогового периода продолжает оказывать рублю поддержку, что может ограничить движение курса USDRUB вверх.