Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 30 ноября 2021
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Заявления Джерома Пауэлла
Макростатистика
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг выросли примерно на 2,5 б.п. до 1,50% годовых. Впрочем, сегодня они снижаются и находятся около 1,45% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись ростом – S&P500 вырос на 1,32%, Dow Jones - на 0,68%, а NASDAQ прибавил сразу 1,88%.
В понедельник спрос на рисковые активы восстанавливался после пятничного risk-off. Тем не менее продолжают появляться тревожные сообщения о новом штамме вируса, и эпидемиологический фон сегодня вновь оказывает давление на рыночные настроения. На текущую ситуацию с пандемией обратил внимание и глава ФРС в своем выступлении этой ночью. Так, Джером Пауэлл подчеркнул, что распространение нового штамма может ослабить рынок труда, но ужесточение ограничений способно усугубить проблемы со стороны предложения и усилить ценовое давление. На фоне выросшей неопределенности ускорение сворачивания программы покупки активов на декабрьском заседании ФРС видится все менее вероятным. Перспективы более позднего ужесточения денежно-кредитной политики снижают негатив от пандемических новостей, которые в последнее время являются определяющими для динамики активов на рынке.
Вчерашний день не отметился публикацией важной макростатистики, но сегодня утром в Китае были опубликованы официальные ноябрьские индексы деловой активности. И производственный показатель, и индекс для сферы услуг превзошли консенсус-прогнозы Bloomberg, но последний показал небольшое снижение в ноябре. Важно отметить, что данные индексов показали довольно сильное снижение составляющих как по издержкам, так и по отпускным ценам. Ослабление ценового давления со стороны предложения в Китае может способствовать замедлению роста цен в мире, но распространение нового штамма ставит под сомнение дальнейшее улучшение ситуации с поставками. Сегодняшний день также отметится публикацией ноябрьских ценовых данных в Европе. Консенсус-прогноз Bloomberg предполагает ускорение инфляции с октябрьских 4,1% г/г до 4,5% г/г, что согласуется с последними данными по индексам деловой активности в ЕС. Высокие темпы роста цен должны усилить опасения скорого ужесточения ДКП, но на фоне последних эпидемиологических новостей инвесторы, вероятно, будут реагировать слабее на инфляционные данные.
Вчера фьючерсы на нефть марки Brent росли в рамках коррекции после пятничного падения и в моменте достигали $77/барр. Впрочем, затем они упали с этих уровней и закончили понедельник у $73,44/барр., показав рост на 1% за день. Помимо ряда негативных новостей о ситуации с пандемией, давление на нефтяные цены оказали заявления США о готовности к дальнейшей продаже нефти из резервов и возобновление переговоров по иранской ядерной сделке. Сегодня фьючерсы Brent падают уже на 2% и торгуются около $71,95/барр. Ночью будут опубликованы недельные данные по запасам от Американского института нефти (API), но инвесторы могут слабо отреагировать на них. Сейчас для нефтяного рынка наиболее принципиальным будет решение ОПЕК+ - готов ли будет картель замедлить наращивание добычи в ответ на ухудшение эпидемиологической ситуации и продажу нефти из резервов или нет. В результате рынок сосредоточит свое внимание на сообщениях о возможных действиях ОПЕК+, но пока ряд представителей организации не стал подчеркивать необходимость смены планов картеля, что сказывается на нефтяных котировках. При появлении противоположных сообщений фьючерсы Brent вновь могут превысить уровни в $75/барр., но до окончательного раскрытия интриги встречи ОПЕК+ нефтяные котировки продолжат показывать высокую волатильность.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
В понедельник курс USDRUB снизился сразу на 1,3% до 74,60 руб./$. Определенную поддержку рублю оказали сообщения о близости встречи президентов РФ и США, а также вчерашний рост цен на нефть. Впрочем, сегодня курс USDRUB растет на 0,35% и находится около 74,95 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. На рынке вновь наблюдается снижение спроса на рисковые активы, что сказывается сегодня и на рубле. Помимо этого, сегодня рубль потерял поддержку налогового периода после вчерашней уплаты налога на прибыль. Давление на него сегодня оказывает и сильное снижение нефтяных цен. На этом фоне курс USDRUB может вновь превысить уровень в 75 руб./$, в целом для курса диапазон в 74-76 руб./$ остается актуальным.