Банк «Санкт-Петербург»: Еженедельный обзор. 27 декабря 2021
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Макростатистика
Эпидемиологическая ситуация
В МИРЕ.
Прошлая неделя на мировых рынках прошла без принципиально важных событий. Значимой для инвесторов макростатистики не публиковалось, стоит отметить лишь данные, показавшие рост ценового индекса Core PCE в США на 4,67% г/г в ноябре, что стало рекордом с 1983 года. Такие данные приближают повышение ставки ФРС, но в целом в преддверии рождества особого негатива на рынке не наблюдалось. Фондовые индексы США вновь обновляли максимумы, доходности десятилетних американских казначейских бумаг по итогам недели выросли примерно на 9 б.п. до 1,49% годовых. Предновогодняя неделя в мире, вероятно, также пройдет без особо важных для рынка событий. Публикации значимой для рынка макростатистики не запланировано - в США ожидаются лишь данные по оптовым запасам и по недельному числу обращений за пособиями по безработице. На этом фоне в центре внимания инвесторов останется эпидемиологическая ситуация. Сейчас опасения относительно нового штамма на рынке снизились. Тем не менее рост заболеваемости в мире обновляет рекорды, и негативные настроения еще могут вернуться на рынок.
На прошлой неделе цены на нефть восстанавливались, по ее итогам фьючерсы на нефть марки Brent выросли до $76,15/барр. Некоторое ослабление эпидемиологических опасений на рынке, общий рост спроса на риск и обновление исторических максимумов ценами на газ помогли нефти восстановиться. Тем не менее число заражений в мире растет, а цены на газ к сегодняшнему дню снизились после новостей о танкерах с СПГ, плывущих в Европу. Эти факторы располагают к некоторой коррекции в котировках, и фьючерсы Brent сегодня снижаются на 0,12% и торгуются около $76,05/барр. Помимо традиционных недельных данных по запасам в США, динамику котировок на этой неделе будет определять и новостной фон вокруг встречи ОПЕК+. Заседание запланировано на 4 января, и сейчас могут начать появляться сообщения о возможных планах картеля. Если будет сообщаться о планах замедлить наращивание добычи нефти, то фьючерсы Brent могут попробовать вернуться к $80/барр. Тем не менее в отсутствие таких новостей цены на нефть, вероятно, будут находиться вблизи $75/барр. с потенциалом к умеренному росту.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
В начале прошлой недели курс USDRUB снижался, в итоге закрепившись в диапазоне 73-74 руб./$. Пятницу он закончил около 73,65 руб./$. Укрепление рубля поддерживали растущие нефтяные цены, налоговый период и умеренное усиление спроса на риск в мире. Дальнейшая динамика рубля продолжит определяться геополитическими новостями, и в ближайшие дни рынок будет реагировать на новости, опубликованные на выходных. Так, МИД России сообщило об отводе войск после учений у границы с Украиной, что дает инвесторам надежду на дальнейшую деэскалацию конфликта. На этом фоне сегодня курс USDRUB снижается на 0,50% и находится около 73,15 руб./$. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют. Ослабление геополитических опасений поддержит рубль на этой неделе. Тем не менее к середине недели рубль окончательно потеряет поддержку налогового периода, что затруднит дальнейшее снижение курса USDRUB. В целом мы считаем, что последнюю в этом году неделю курс USDRUB проведет в диапазоне 73-74 руб./$, тяготея к его нижней границе. А динамика рубля в новом году будет во многом определяться исходом встречи Россия-НАТО, запланированной на 12 января.