Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 11 марта 2022
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Макростатистика
Заседание ЕЦБ
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг выросли примерно на 3 б.п. до 1,99% годовых. Сегодня они снижаются и находятся около 1,97% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись снижением – по итогам дня S&P500 потерял 0,43%, Dow Jones снизился на 0,34%, а NASDAQ – на 0,95%.
Вчера на рыночные настроения дополнительное давление оказала публикация ценовой статистики в США за февраль. Темпы роста цен выросли с 7,48% г/г в январе до 7,90% г/г, обновив максимум с января 1982 года. Тем не менее такие уровни инфляции совпали с консенсус-прогнозом Bloomberg и существенно не удивили рынок. В первую очередь к ускорению роста цен в США привело удорожание топлива, но стоит отметить также заметный рост цен на продовольствие и на жилье. При этом базовая инфляция (за исключением цен на продовольствие и энергию) также совпала с ожиданиями, достигнув 6,40% г/г в феврале. Такие данные, хоть и совпали с прогнозами аналитиков, но вызвали вчера рост доходностей десятилетних американских казначейских бумаг в моменте выше 2% годовых – впервые с 25 февраля. Текущая ситуация на товарном рынке должна привести к дальнейшему росту инфляции в развитых странах, что также отмечалось на вчерашнем заседании ЕЦБ. Так, Кристин Лагард подчеркивала существенные проинфляционные риски, в связи с чем прогноз регулятора по инфляции на конец этого года был повышен с 3,20% г/г до 5,10% г/г. При этом европейский регулятор вчера допустил более ранее окончание программы покупки активов – уже в третьем квартале, если рост цен не будет достаточно замедляться. Что касается перспектив повышения ставки, то К. Лагард отметила, что такие действия регулятор примет лишь после окончания программы покупки активов. Более ястребиный сигнал ЕЦБ несколько удивил инвесторов, ожидавших сохранение мягкой риторики регулятора в связи с геополитической неопределенностью. На этом фоне рынок будет особо следить за заседанием ФРС в среду, на котором американский регулятор может тоже неприятно удивить рынок.
В четверг фьючерсы на нефть марки Brent в моменте превышали $118/барр., но по итогам дня они снизились на 1,63% до $109,33/барр. Более низкие уровни котировок связаны с ослабившимися опасениями перебоев в поставках энергоресурсов – в частности, представители ЕС вчера вновь заявляли об отсутствии планов по запрету российских поставок. Сегодня фьючерсы Brent растут на 2,27% и торгуются около $111,60/барр. Сегодня традиционно будут опубликованы недельные данные по числу буровых установок в США от Baker Hughes. На прошлой неделе число установок неожиданно снизилось, и инвесторы будут следить за новыми недельными данными. Тем не менее определяющими для динамики нефтяных котировок останутся геополитические новости. В связи с повышенными уровнями неопределенности волатильность на нефтяном рынке сохранится, и при усилении геополитического напряжения фьючерсы Brent должны вновь вырасти в сторону $115/барр.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Вчера курс USDRUB снизился на 1,25% до 118,50 руб./$. Умеренную поддержку российским активам оказали заявления Жозепа Борреля о том, что ЕС достиг предела в возможностях введения новых санкций против России. При этом в текущих условиях сильное снижение нефтяных цен не оказывает заметного негативного влияния на рубль. Сегодня курс USDRUB снижается на 1,18% и находится около 117,10 руб./$. Геополитическая ситуация продолжит всецело определять динамику рубля, но до появления принципиально важных новостей курс USDRUB, вероятно, продолжит находиться в диапазоне 115-123 руб./$ на российском рынке.