Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 17 марта 2022
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Заседание ФРС
Макростатистика
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг выросли примерно на 4 б.п. до 2,18% годовых. Сегодня они снижаются и находятся около 2,14% годовых. Фондовые индексы США вчера вновь закрылись существенным ростом – по итогам дня S&P500 прибавил 2,24%, Dow Jones вырос на 1,55%, а NASDAQ - сразу на 3,77%.
Главным событием среды для мирового рынка стало заседание ФРС. Как и ожидалось, американский регулятор принял решение повысить ставку на 25 б.п. – таким образом, ставка в США была повышена впервые с конца 2018 года. При этом были обозначены намерения дальнейшего повышения ставки на каждом последующем заседании в этом году. Обновленные прогнозы регулятора указывают также на ожидания еще четырех повышений ставки в следующем году. Такие планы ФРС ничем не удивили рынок, более примечательными были заявления Джерома Пауэлла о том, что уже на ближайших заседаниях будет принято решение о начале сокращения баланса ФРС. Глава регулятора отметил, что основные детали процесса сокращения баланса уже проработаны, в связи с чем нам видится вероятным анонс начала таких действий уже на следующем заседании в мае. Впрочем, при сохранении повышенных уровней неопределенности в связи с геополитической или эпидемиологической ситуацией ФРС может и повременить с таким решением. Регулятор вчера также повысил свои прогнозы по инфляции в США на конец года – теперь ожидается рост цен по показателю Core PCE на 4,1% г/г против прошлого прогноза в 2,7% г/г. Вчерашние итоги заседания ФРС не преподнесли особо неприятных сюрпризов, что несколько улучшило рыночные настроения. Тем не менее экономическая ситуация остается негативной, и существуют риски более жестких действий ФРС в дальнейшем после снятия геополитической неопределенности. Вчерашняя статистика по розничным продажам в США не вызвала существенной реакции на рынке. Темпы роста показателя в феврале резко замедлились до 0,30% м/м, но это практически совпало с консенсус-прогнозом Bloomberg, предполагавшим рост на 0,40% м/м. В то же время темпы роста розничных продаж в феврале были пересмотрены вверх более чем на 1% м/м до 4,90% м/м, что несколько сдерживает негатив на рынке. Сегодняшний день в США отметится публикацией недельных данных по числу обращений за пособиями по безработице и февральской статистики по промышленному производству. Помимо этого, инвесторы на мировом рынке сегодня будут ждать итогов заседания Банка Англии.
В среду фьючерсы на нефть марки Brent в моменте превышали $103,50/барр. Тем не менее по итогам дня котировки снизились на 1,82% до $98,02/барр. Определенное давление на нефтяные цены оказала публикация месячного отчета Международного энергетического агентства (МЭА). В нем прогноз по росту спроса на нефть в этом году был снижен сразу на 0,95 млн барр./сутки до 2,10 млн барр./сутки в связи с повышенными ценами на нефть. Негатив на нефтяном рынке усилили очередные сообщения о скором снятии нефтяных санкций с Ирана и недельные данные по запасам от Минэнерго США. Они свидетельствовали о росте запасов нефти сразу на 4,34 млн барр. за неделю, в то время как ожидалось их снижение на 1,37 млн барр. Тем не менее сегодня фьючерсы Brent растут на 3,83% в рамках коррекции и торгуются около $101,85/барр. Дальнейшая динамика котировок будет зависеть от хода иранских переговоров, геополитических новостей и эпидемиологической ситуации. В целом мы пока продолжаем ожидать движение фьючерсов Brent в диапазоне в $98-108/барр. в ближайшие дни, но усиливаются риски снижения котировок ниже $98/барр. при появлении особо негативных эпидемиологических новостей.
В РОССИИ.
Вчера в России были опубликованы недельные данные по инфляции, которая вновь оказалась на особо высоких уровнях, хоть и несколько ниже инфляции на прошлой неделе. Так, темпы роста цен в недельном выражении составили 2,09%, инфляция в годовом выражении выросла до 12,50% г/г. Темпы роста цен на бытовую электронику лишь умеренно снизились и остаются на повышенных уровнях. В то же время резкое удорожание автомобилей приостановилось, в частности цены на отечественные авто за неделю выросли лишь на 0,38%. Рост цен на поездки в Турцию остался на уровнях около 28,50% в связи с повышенным спросом и ослабившемся рублем. При этом неделя отметилась заметным ускорением роста цен на подавляющее большинство продовольственных товаров. Отдельно стоит отметить цены на сахарный песок, выросшие за неделю на 12,76%. Вчерашние данные по инфляции явно не добавляют позитива, но все же они свидетельствовали о слабом замедлении роста цен в недельном выражении. На этом фоне мы продолжаем ожидать сохранения ключевой ставки на текущем уровне на заседании Банка России в пятницу.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
В среду курс USDRUB снизился на 1,91% до 108 руб./$. Постепенная стабилизация ситуации на фоне введенных мер поддержки продолжает способствовать коррекционному укреплению рубля. Умеренный позитив связан и с надеждами на дипломатические меры решения текущей ситуации. Сегодня курс USDRUB на российском рынке снижается на 3,41% и торгуется около 104,35 руб./$. Итоги заседания ФРС не были негативными, что привело к ослаблению доллара, но в целом мало сказывается на сегодняшней динамике рубля. Курс USDRUB продолжает снижаться, и достижение уровня в 100 руб./$ видится все более вероятным. Тем не менее геополитическая ситуация остается неопределенной, и пока риски для рубля сохраняются.