Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 24 марта 2022
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Макростатистика
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг снизились примерно на 9 б.п. до 2,29% годовых. Сегодня они вновь растут и находятся около 2,32% годовых. Фондовые индексы США вчера перешли к снижению – по итогам дня S&P500 потерял 1,23%, Dow Jones снизился на 1,29%, а NASDAQ - на 1,32%.
Вчерашний день не отметился особо важными для мировых рынков событиями. В США были опубликованы февральские данные по продажам новых домов, которые неожиданно снизились. Снижение показателя в первую очередь связано с существенным ростом цен на недвижимость – медианные цены на новые дома в феврале выросли на 10,70% г/г. В то же время такие данные сейчас не оказывают существенного влияния на динамику рынков. Вчерашние заявления представителей ФРС также не удивили инвесторов – жесткая риторика продолжилась, но она не помешала коррекционному снижению доходностей десятилетних американских казначейских бумаг. Сегодняшний день обещает быть более богатым на значимые для рынка события. В первую очередь инвесторы будут оценивать мартовские индексы деловой активности Markit в ЕС и США. Эти показатели дадут сигналы по уровню ценового давления и состоянию экономического роста, что позволит инвесторам лучше оценить перспективы ужесточения денежно-кредитной политики. Помимо этого, в США на сегодня запланирована публикация февральской статистики по заказам товаров длительного пользования, а также традиционных недельных данных по числу обращений за пособиями по безработице.
Вчера фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 5,30% до $121,60/барр. К такому росту котировок привело решение о начале перехода к поставкам российского газа за рубли, что усилило опасения перебоев в поставках. Дополнительно рост цен усиливался сообщениями об аварии на оборудовании Каспийского трубопроводного консорциума. Поддержку нефтяным котировкам оказали и недельные данные по запасам от Минэнерго США. Они свидетельствовали о снижении запасов нефти на 2,51 млн барр. за неделю, в то время как ожидался их рост на 0,11 млн барр. Запасы нефтепродуктов за неделю также снизились. Сегодня фьючерсы Brent растут на 0,37% и торгуются около $122,05/барр. В центре внимания нефтяного рынка в ближайшие дни будут заявления представителей ЕС в ответ на решение о поставках за рубли. Инвесторы будут опасаться введения ограничений на российские поставки энергоресурсов, что должно поддержать фьючерсы Brent на уровнях выше $120/барр.
В РОССИИ.
В среду в России был опубликован ряд макростатистики. Февральские данные свидетельствовали о замедлении роста промышленного производства до 6,30% г/г против ожидавшихся темпов роста показателя в 7,00% г/г. При этом темпы роста индекса цен производителей в феврале составили 23,50% г/г, что ниже консенсус-прогноза Bloomberg. Впрочем, в текущих условиях февральские данные не имеют существенного значения для инвесторов. На этом фоне в центре внимания остаются оперативные недельные данные по инфляции. Недельная инфляция продолжила замедляться, хоть и остается на повышенных уровнях. Так, темпы роста цен за неделю составили 1,93%, годовой показатель превысил 14,50%. Рост цен на электробытовую технику продолжает замедляться после резкого роста в начале месяца. Снижаются и темпы роста цен на иномарки, хоть и удорожание отечественных авто за неделю ускорилось. Особенно заметно замедление роста цен на поездки в Турцию – на фоне стабилизации рубля темпы роста цен на поездки снизились с 28,4% до 9,7%. В продовольствии рост цен на ряд товаров замедлился, но общие уровни продовольственной инфляции остаются высокими. В частности, ускорилось удорожание товаров длительного хранения, среди которых особо выделяется сахар – в связи с ажиотажным спросом темпы роста цен на сахар за неделю выросли до 13,8%. Вчера также Банк России опубликовал мартовские данные по инфляционным ожиданиям населения. Показатель ожидаемо значительно вырос - медианные ожидания роста цен на двенадцать ближайших месяцев составили 18,3%. Такие данные обновили максимум за 11 лет, хоть и не стали абсолютным историческим рекордом. В то же время население ожидает стабилизации инфляционных процессов в дальнейшем – медианная оценка ожидаемой инфляции через три года составила лишь 8%. В целом вчерашние данные нельзя назвать особо негативными, тем не менее ценовое давление остается значительным, что обосновывает решение ЦБ РФ оставить ключевую ставку на текущих уровнях.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Вчера курс USDRUB в моменте опускался к 95 руб./$ на фоне сообщений о подготовке к переводу в рубли оплаты поставок российского газа. По итогам дня курс USDRUB снизился на 5,61% до 97,74 руб./$. Сегодня он вновь находится у 96,08 руб./$, снижаясь на 1,70%. При этом начало возобновившихся сегодня торгов российскими акциями можно назвать довольно позитивным. В течение недели должны быть раскрыты подробности перехода на платежи в рублях, и инвесторы будут ждать дальнейших новостей как от российского правительства, так и от стран, импортирующих российские ресурсы. На этом фоне до снятия неопределенности дальнейшее укрепление рубля может быть затруднительным, но сейчас у курса USDRUB есть все шансы закрепиться на уровнях ниже 100 руб./$.