Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 29 апреля 2022
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Макростатистика
Заявления представителей ЕЦБ
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг выросли на 3 б.п. до 2,85% годовых. Сегодня они слабо снижаются и находятся около 2,84% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись ростом – по итогам дня S&P500 прибавил 2,47%, Dow Jones вырос на 1,85%, а NASDAQ – сразу на 3,06%.
Четверг в мире отметился продолжающимся потоком новостей с сезона отчетности и публикацией ряда экономической статистики. Так, вчера была опубликована оценка ВВП США в первом квартале, показавшая первое снижение экономики с середины 20-го года. ВВП США за первые три месяца этого года снизился на 1,4% кв/кв, в то время как ожидался его рост на 1,1% кв/кв. На фоне скорого ужесточения денежно-кредитной политики ФРС вчерашние данные усиливают опасения рецессии, впрочем, вчера на рынке особо негативной реакции на публикацию статистики не наблюдалось. Давление на экономику США в первом квартале усиливалось не только в связи с геополитической ситуацией, но и на фоне заметного роста заболеваемости в начале года, в связи с чем вчерашние данные по ВВП пока не воспринимаются рынком как начало рецессии. Слабо реагировали инвесторы и на вчерашнюю статистику по числу обращений за пособиями по безработице. Количество обращений за неделю слабо снизилось и составило 180 тыс., что совпало с рыночными ожиданиями. Тем временем в Германии вчера была опубликована первая оценка апрельской инфляции. Темпы роста цен за месяц выросли до 7,4% г/г, обновив максимум с 1981-го года. При этом консенсус-прогноз предполагал замедление роста цен до 7,2% г/г. Основным фактором, ускоряющим рост цен в ЕС, остается удорожание энергии и продовольствия. При этом в Германии рост цен на энергию в апреле несколько замедлился и составил 35,3% г/г, в то время как темпы роста цен на продовольствие выросли с 6,2% г/г до 8,5% г/г. Сегодня будут опубликованы данные по инфляции уже по ЕС в целом, которые также с большой долей вероятности обновят очередной многолетний максимум. В связи с сохраняющимся рекордным ценовым давлением представители ЕЦБ вчера продолжили придерживаться более жесткой риторики, выражая поддержку росту ставки в третьем квартале. В ЕС, помимо инфляции, сегодня ожидается публикация оценки ВВП в первом квартале, а в США инвесторы будут оценивать мартовский ценовой индекс Core PCE. В России же в центре внимания будет заседание Банка России, на котором регулятор, по нашим ожиданиям, снизит ставку минимум на 200 б.п. – к таким действия располагает стабилизация инфляции, существенное снижение инфляционных ожиданий населения и необходимость поддержки экономического роста внутри страны.
Вчера фьючерсы на нефть марки Brent в моменте опускались к $103,50/барр., но по итогам дня они выросли на 2,16% до $107,59/барр. Росту цен на нефть способствовали сообщения о том, что Германия больше не препятствует введению эмбарго на поставки российской нефти. Вчера ряд источников также сообщал о том, что ОПЕК+ продолжит наращивать добычу в соответствии с текущими планами, что, впрочем, во многом было ожидаемо рынком. На фоне усилившихся опасений дефицита нефти фьючерсы Brent сегодня растут на 0,43% и торгуются около $108,05/барр. Сегодня вечером будут опубликованы недельные данные по числу буровых установок от Baker Hughes. Продолжающийся рост количества установок напомнит о перспективах более высокого предложения нефти, что не добавит позитива инвесторам. Тем не менее вряд ли сегодняшняя публикация приведет к существенному снижению котировок, и фьючерсы Brent, вероятно, закончат неделю выше $105/барр.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
В четверг рубль продолжил укрепляться, и курс USDRUB снизился на 0,96% до 72,08 руб./$. Текущий налоговый период заканчивается, и курс USDRUB сегодня растет на 0,10%, находясь около 71,15 руб./$. При этом другие валюты EM с утра преимущественно укрепляются. Итоги сегодняшнего заседания Банка России (мы ожидаем снижение ключевой ставки минимум на 200 б.п.) окажут давление на рубль, хоть и, вероятно, лишь умеренное. Впрочем, на заседании могут быть анонсированы дополнительные действия по смягчению валютного контроля, что способно оказать более заметное давление на рубль в дальнейшем. На этом фоне курс USDRUB может закончить неделю выше 72 руб./$.