Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 1 апреля 2022
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Макростатистика
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг снизились примерно на 1 б.п. до 2,34% годовых. Сегодня они растут и находятся около 2,41% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись снижением – по итогам дня S&P500 потерял 1,57%, Dow Jones снизился на 1,56%, а NASDAQ - на 1,54%.
Четверг на мировых рынках вновь отметился рядом публикаций по макростатистике. Вчера в США были опубликованы февральские данные по ценовому индексу Core PCE, который таргетирует ФРС. Темпы роста цен выросли до 5,40% г/г, обновив очередной максимум с 80-х годов, тем не менее консенсус прогноз предполагал рост показателя на 5,50% г/г. Впрочем, такая ценовая статистика существенно не поддержала позитив на рынке – учитывая текущую ситуацию, инвесторы ждут публикации мартовских данных, которые должны показать дальнейшее усиление ценового давления. Недельное число обращений за пособиями по безработице тем временем выросло на 14 тыс. до 202 тыс., что практически совпало с ожиданиями и не вызвало существенной реакции на рынке. Тем временем уровень безработицы в ЕС в феврале снизился до 6,80% - в результате безработица обновила исторический минимум, но прогнозировалось ее снижение до 6,70%. Сегодня утром в Китае был опубликован мартовский производственный индекс деловой активности от Caixin. Показатель снизился на 2,30 п. до 48,10 п., что свидетельствует о снижении деловой активности. В связи с ухудшением эпидемиологической ситуации составляющие по срокам поставок, затратам и отпускным ценам выросли до максимумов с октября. Более слабый экономический рост в Китае усиливает негатив вокруг активов EM, но напоминает о перспективах дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в Поднебесной. Сегодня в центре внимания мировых рынков вновь будет публикация ряда экономических данных. В первую очередь инвесторы сегодня будут следить за официальной трудовой статистикой в США за март. Особо сильное восстановление рынка труда должно дополнительно усилить опасения жестких действий ФРС, но в текущей ситуации более важной для инвесторов будет публикация ценовой статистики в США, запланированная на 12-е апреля. Тем временем в ЕС данные по инфляции будут опубликованы уже сегодня. Учитывая статистику по ряду европейских стран и составляющие индексов деловой активности, инфляция в ЕС может подскочить выше 6,60% г/г, обновив очередной исторический максимум. Такое ценовое давление напомнит об излишней мягкости ЕЦБ и вряд ли добавит сегодня позитива европейским рынкам.
Вчера фьючерсы на нефть марки Brent снизились на 4,88% до $107,91/барр. Давление на нефтяные котировки оказывают планы значительной по объему продажи нефти из резервов США, а также, вероятно, ряда других стран. Вчерашнее заседание ОПЕК+, как и ожидалось, не принесло рынку особых сюрпризов. Так, уровни по наращиванию добычи были увеличены до 432 тыс. барр./сутки, что учитывает более высокие базовые уровни добычи и согласуется с текущими планами картеля. Сегодня в связи с переходом на новый месяц фьючерсы Brent торгуются около $103,60/барр. Вечером будут опубликованы недельные данные по числу буровых установок в США от Baker Hughes. Тем не менее такие данные сейчас вряд ли будут оказывать заметное влияние на рынок энергоресурсов. Сейчас инвесторы особо следят за планами по продаже нефти из резервов ряда стран и за развитием ситуации с российскими поставками. Предложенная Россией схема оплаты в целом снижает опасения резкого отказа от российских поставок, но риски развития такого сценария остаются. Тем не менее котировки сегодня останутся под давлением, и фьючерсы Brent, вероятно, закончат неделю ниже $105/барр.
В РОССИИ.
Сегодня утром в России был опубликован мартовский производственный индекс деловой активности от Markit. Показатель снизился сразу на 4,5 п. до 44,10 п., обновив минимум с начала пандемии. Напомним, что значения индекса ниже 50 п. свидетельствуют о снижении деловой активности. Составляющие показателя по затратам, отпускным ценам и срокам поставок обновили максимум с начала наблюдений в 2003-м году. Отмечается, что в марте значительно снизился спрос на новые заказы, в связи с чем составляющие индекса свидетельствовали о существенном снижении занятости. В то же время будущие ожидания бизнеса остались на относительно высоких уровнях, хоть и показали в марте снижение. Сегодняшняя публикация напоминает о перспективах заметного снижения ВВП в этом году, но в целом мартовские данные были ожидаемыми, и более важными будут значения индексов деловой активности в грядущие месяцы.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
В четверг курс USDRUB снизился на 1,60% до 83,20 руб./$. Рубль пока продолжает консолидироваться в районе 83 руб./$ в отсутствии принципиально важных новостей. Вчера были раскрыты подробности схемы оплаты российских поставок – они не предполагают прямого участия иностранных компаний в покупке рублей, что в целом снижает риски резкого отказа от российских поставок. Сегодня курс USDRUB слабо растет и продолжает находиться около 83,25 руб./$. Банк России начал постепенное смягчение введенных мер поддержки (сегодня был повышен порог по переводам средств физических лиц за рубеж), и продолжение этого процесса, вероятно, будет ограничивать движение курса USDRUB ниже 80 руб./$.