Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 6 апреля 2022
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Макростатистика
Заявления представителей ФРС
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг выросли сразу на 13,5 б.п. до 2,55% годовых. Сегодня они продолжают расти и находятся около 2,61% годовых, обновив максимум с марта 2019-го года. Фондовые индексы США вчера закрылись снижением – по итогам дня S&P500 потерял 1,26%, Dow Jones снизился на 0,80%, а NASDAQ – сразу на 2,26%.
Во вторник на мировых рынках превалировал негатив в связи с ожиданиями более жестких действий регуляторов развитых стран. Вчера в США был опубликован ряд экономической статистики, в том числе данные по торговому балансу. Дефицит торгового баланса в феврале практически не изменился, оставшись на рекордных уровнях около $89,20 млрд. Импорт США за месяц вырос на 1,3% м/м, а экспорт – на 1,8% м/м. Сильный рост обоих показателей во многом связан с ростом цен на товарных рынках, что позволило и экспорту, и импорту обновить исторический максимум. Также в США вчера был опубликован мартовский индекс деловой активности в сфере услуг от ISM. Показатель в марте вырос на 1,8 п. до 58,3 п., практически совпав с рыночными ожиданиями. Во многом такая динамика показателя была связана с ростом новых заказов, что также позволило заметно вырасти занятости. Высокие уровни спроса и сильное состояние рынка труда в очередной раз напоминают о необходимости более резкого ужесточения денежно-кредитной политики в США. Дополнительно о высокой вероятности таких действий свидетельствовала ценовая составляющая индекса - она выросла в марте до 83,8 п. и практически обновила исторический максимум в 83,9 п., достигнутый в декабре 2021-го года. Опасения более жестких действий ФРС вчера усиливали и заявления представителей американского регулятора. Так, член Совета управляющих ФРС Лаэл Брейнард вчера заметно ужесточила свою обычно мягкую риторику – она допускает не только рост ставки на полпроцента на ближайшем заседании, но и начало сокращения баланса. При этом она отмечала, что процесс сокращения баланса может происходить довольно резко. Поддержку более жестким действиям ФРС вчера также высказали глава Федерального резервного банка Канзас-Сити Эстер Джордж и президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэли, тоже обычная придерживающаяся мягкой риторики. Сегодня инвесторы продолжат следить за новостями, связанными с ФРС – сегодня вечером будет опубликован протокол прошлого заседания регулятора. Впрочем, учитывая значительно изменившуюся экономическую ситуацию, вряд ли протокол заседания ФРС существенно удивит инвесторов сегодня.
Во вторник фьючерсы на нефть марки Brent на время превышали уровни в $109/барр. Тем не менее по итогам дня они снизились на 0,83% до $106,64/барр. Во многом такую динамику обусловило вчерашнее существенное укрепление доллара. Определенный негатив был связан и с публикацией недельных данных по запасам в США от Американского института нефти (API). Они свидетельствовали о росте запасов нефти за неделю на 1,08 млн барр., в то время как ожидалось их снижение на 2,06 млн барр. Тем не менее сегодня фьючерсы Brent растут на 0,85% и торгуются около $107,55/барр. Поддержку нефтяным котировкам продолжают оказывать геополитические новости, усиливающие опасения перебоев в поставках. Сегодня традиционно недельные данные по запасам опубликует уже Минэнерго США, но, вероятно, динамику котировок будут определять, скорее, движение доллара и геополитический фактор. В целом у фьючерсов Brent остается потенциал к росту выше $110/барр., но сегодня, вероятно, котировки продолжат находиться под умеренным давлением.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Вчера курс USDRUB снизился на 0,82% до 83,31 руб./$. Рубль пока продолжает показывать слабо выраженную динамику, сегодня курс USDRUB растет на 0,15% и находится около 83,43 руб./$. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют. Вчера сообщалось о планах Минфина США запретить выплаты по российскому долгу в долларах, а во второй половине дня было объявлено о введении новых санкций со стороны ЕС. Впрочем, в текущих условиях рубль пока не реагирует на усилившееся санкционное давление, как и на заметно укрепившийся вчера доллар. Вероятно, курс USDRUB в ближайшее время продолжит находиться вблизи 82-85 руб./$ до появления новых принципиально важных для рубля новостей.