Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 15 апреля 2022
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Заседание ЕЦБ
Макростатистика
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг выросли сразу на 13 б.п. до 2,83% годовых. Сегодня они находятся на тех же уровнях в связи с праздничным днем в США. Фондовые индексы США вчера вернулись к снижению – по итогам дня S&P500 потерял 1,21%, Dow Jones снизился на 0,33%, а NASDAQ – сразу на 2,14%.
Четверг на мировых рынках отметился в первую очередь итогами заседания ЕЦБ. Как и ожидалось, европейский регулятор пока не предпринимал конкретных действий для ужесточения денежно-кредитной политики. Однако рынок несколько удивило отсутствие жесткой риторики ЕЦБ в условиях рекордного ценового давления. Так, регулятор не стал намекать на возможность более жестких действий и лишь напомнил о планах закончить программу покупки активов в третьем квартале, только после чего можно будет начать повышение ставки. При этом Кристин Лагард отметила, что ЕЦБ будет сохранять гибкость в своих решениях, в связи с чем у регулятора нет конкретных планов по скорому повышению ставки. В результате на фоне продолжающейся мягкости ЕЦБ курс EURUSD вчера обновил минимум с мая 2020-го года. Помимо итогов заседания ЕЦБ, инвесторы вчера оценивали публикацию ряда экономической статистики. Так, в США были опубликованы данные по розничным продажам, рост которых в марте замедлился. После февральского роста на 0,80% м/м показатель в марте вырос на 0,50% м/м, в то время как консенсус-прогноз предполагал рост на 0,60% м/м. Впрочем, февральские темпы роста были пересмотрены вверх на 0,50%, в результате чего рост розничных продаж в целом, наоборот, превзошел ожидания. Во многом рост показателя можно связать с увеличением цен, что несколько ограничивает позитив от вчерашней публикации. Вчера в США также были опубликованы недельные данные по числу обращений за пособиями по безработице. Количество обратившихся за неделю выросло сильнее прогнозов, на 18 тыс. до 185 тыс. Тем не менее показатель продолжает находиться вблизи минимумов за почти 50 лет, что напоминает о близости жестких действий ФРС, как и вчерашние заявления представителей регулятора. Наконец, вчера был опубликован апрельский индекс потребительских настроений в США от Университета Мичигана. Неожиданно показатель вырос сразу на 6,3 п. до 65,7 п. – консенсус-прогноз предполагал слабое снижение показателя. В первую очередь такой рост индекса связан с существенным улучшением ожиданий потребителей, в то время как оценка текущих условий улучшилась лишь умеренно. При этом стоит отметить, что в марте инфляционные ожидания, по данным Университета Мичигана, остались на прежних уровнях в 5,40% на ближайшие 12 месяцев. Таким образом, потребители в США пока не воспринимают особо негативно сложившуюся экономическую ситуацию и верят в ослабление текущих проблем в будущем. Сегодня дальнейшие сигналы о состоянии экономического роста инвесторы получат от публикации мартовских данных по промышленному производству в США, но в связи с выходным днем на ряде бирж ожидается пониженная рыночная активность.
Вчера фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 2,68% до $111,70/барр. Росту котировок способствовало усиление опасений дефицита в связи с сообщениями о планах ЕС планомерно отказаться от покупки российской нефти. Помимо этого, вчера в связи с выходным днем в пятницу были опубликованы недельные данные по числу буровых установок в США от Baker Hughes. Общее число установок выросло за неделю на 4 ед., что в целом не усилило значительно негатив на нефтяном рынке. Сегодня в связи с праздничным днем в Великобритании торги фьючерсами Brent не проводятся. В ближайшее время динамику нефтяных котировок продолжат определять новости по геополитической ситуации и по эпидемиологическим ограничениям в Китае. В целом фьючерсы Brent могут на время вновь опуститься ниже $110/барр., но, вероятно, они в ближайшие дни останутся выше $105/барр.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
В четверг курс USDRUB в моменте достигал 82,30 руб./$, но по итогам дня он вырос на 1,29% до 80,90 руб./$. Процесс смягчения текущих мер поддержки и перспективы его продолжения продолжают обосновывать умеренное ослабление рубля. Впрочем, сегодня курс USDRUB снижается на 0,85% и находится около 80,20 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Наиболее важным фактором для дальнейшей динамики рубля в ближайшее время останутся действия ЦБ относительно обязательной продажи валютной выручки. Пока в отсутствии таких действий курс USDRUB, вероятно, закончит неделю в районе 79,75-81,50 руб./$.