Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 22 апреля 2022
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Заявления представителей ФРС
Макростатистика
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг в моменте достигали 2,97% годовых, обновив очередной максимум с конца 2018-го года. По итогам дня они выросли на 5 б.п. до 2,90% годовых. Сегодня они растут и находятся около 2,93% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись снижением – по итогам дня S&P500 потерял 1,48%, Dow Jones снизился на 1,05%, а NASDAQ - на 2,07%.
В четверг на мировых рынках усилились негативные настроения на фоне заявлений главы ФРС. Джером Пауэлл вчера поддержал призывы своих коллег, отметив, что на ближайшем заседании ставка может быть повышена на 50 б.п. Таким образом, вчерашние заявления главы ФРС окончательно утвердили повышение ставки на полпроцента как базовый сценарий на майском заседании. Более того, вчера Дж. Пауэлл допустил рост ставки в дальнейшем выше нейтрального уровня, если того потребует экономическая ситуация. Такие комментарии дополнительно усилили на рынке опасения жестких действий регулятора в более долгосрочной перспективе. Вчерашние заявления других представителей ФРС также не добавляли рынку позитива. В частности, негативные настроения усиливали вчера комментарии президента ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда о том, что ФРС будет сложно сдержать рост цен и не допустить при этом рецессию. Помимо заявлений представителей ФРС, вчерашний день не отметился особо важными для инвесторов событиями. Вчера в США были опубликованы традиционные недельные данные по числу обращений за пособиями по безработице. Впрочем, они снизились незначительно и, как и ожидалось, остались вблизи многолетних минимумов. В ЕС вчера был опубликован апрельский индекс потребительского доверия. Показатель вырос за месяц почти на 2 п. до -16,9 п. Консенсус-прогноз предполагал дальнейшее снижение индекса к -20 п., но даже у -16,9 п. потребительское доверие в ЕС остается вблизи минимумов периода пандемии. В целом опубликованная вчера макростатистика не оказала заметного влияния на мировые рынки - инвесторы сосредоточили свое внимание на заявлениях Дж. Пауэлла. Сегодня в центре внимания инвесторов будет публикация апрельских индексов деловой активности от Markit в развитых странах, в том числе в США и в ЕС. Сегодняшние данные дадут оперативные сигналы о состоянии экономического роста, об уровне ценового давления и по динамике рынка труда, важные в преддверии заседания ФРС в начале мая.
Вчера фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 1,43% до $108,33/барр. Опасения перебоев в поставках продолжают поддерживать нефтяные котировки. Впрочем, риски более низкого спроса на черное золото сохраняются даже после существенного снижения запасов в США за неделю. На этом фоне сегодня фьючерсы Brent снижаются на 0,67% и торгуются около $107,60/барр. Сегодня вечером традиционно будут опубликованы недельные данные по числу буровых установок в США от Baker Hughes. Продолжающийся рост числа установок не добавит сегодня позитива нефтяному рынку, впрочем, вероятно, фьючерсы Brent все же закончат неделю выше $105/барр.
В РОССИИ.
Вчера Банк России опубликовал апрельские данные по инфляционным ожиданиям населения. Медианные оценки ожидаемой на ближайшие 12 месяцев инфляции снизились с пика в 18,30% в прошлом месяце, что в целом было ожидаемым. Неожиданностью, впрочем, стал масштаб этого снижения – показатель упал сразу до 12,50%, опустившись ниже фактической инфляции и обновив минимум с сентября. В первую очередь такое снижение связано с существенно укрепившимся за последний месяц рублем, на что традиционно обращают особое внимание потребители. Более низким уровням инфляционных ожиданий способствовали и ожидания прохождения пика роста цен – оценки наблюдаемой населением инфляции стали максимальными с февраля 2016-го года. Такое сильное падение инфляционных ожиданий не только обосновывает снижение ключевой ставки на 200 б.п. на заседании ЦБ РФ через неделю, но и делает вероятным еще более сильное снижение ставки.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
В четверг курс USDRUB снизился на 2,13% до 74,79 руб./$. На фоне продолжающегося укрепления рубля Банк России вновь предпринял меры по смягчению текущих мер поддержки. Так, увеличение сроков продажи валютной выручки до 60 дней теперь распространяется на все компании-экспортеры, а не только на несырьевой неэнергетический сектор. Впрочем, такие действия не предполагают заметного ослабления рубля в краткосрочной перспективе, и сегодня курс USDRUB снижается на 1,65%, находясь около 73,55 руб./$. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют. Фактор налогового периода продолжает поддерживать рубль, и курс USDRUB, вероятно, закончит неделю ниже 75 руб./$.