Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 28 апреля 2022
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Макростатистика
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг выросли на 5 б.п. до 2,82% годовых. Фондовые индексы США закрылись умеренным ростом – по итогам дня S&P500 вырос на 0,2%, Dow Jones на 0,19%, а NASDAQ снизился на 0,014%.
Среда на мировых рынках также не отметилась особо важными для инвесторов событиями. В США вчера была опубликована мартовская статистика по оптовым запасам в США. Показатель за месяц вырос на 2,30% м/м после роста на 2,60% м/м в феврале. Тем не менее темпы роста запасов в США в целом остаются высокими, что умеренно поддерживает позитив на рынке. Тем временем в Германии индекс потребительских настроений на май снизился более чем на 10 п. до -26,5 п. В результате на фоне рекордного ценового давления и опасений рецессии потребительское доверие в Германии опустилось ниже уровней начала пандемии и обновило исторический минимум. Сегодня в центре внимания инвесторов на мировом рынке будут заявления целого ряда представителей ЕЦБ, а также публикация в США оценки ВВП за 1-й квартал и традиционных недельных данных по запасам.
Вчера фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 0,3% до $105,3/барр. На нефтяные цены продолжает оказывать давление укрепляющийся доллар. Позитиву на нефтяном рынке не способствуют и опасения более низкого спроса на нефть. Впрочем, умеренный позитив для нефтяных котировок связан со вчерашней публикацией недельных данных по запасам от Минэнерго США. За неделю запасы нефти выросли на 0,69 млн барр., в то время как ожидался их рост на 2 млн барр. Запасы нефтепродуктов при этом снизились. На этом фоне сегодня фьючерсы Brent снижаются и торгуются около $104,58/барр. Сегодня в отсутствии принципиально важных для рынка нефти новостей фьючерсы Brent, вероятно, останутся возле отметки в $105/барр.
В РОССИИ.
Вчера в России был опубликован целый ряд мартовской экономической статистики. На фоне существенного изменения экономических условий промышленное производство в марте выросло лишь на 3% г/г, в то время как в феврале показатель рос на 6,30% г/г. В то же время консенсус-прогноз предполагал снижение производства в марте примерно на 2,50% г/г. Тем временем рост розничных продаж оказался слабее ожиданий. Так, показатель в марте вырос лишь на 2,20% г/г против ожидавшегося роста розничных продаж на 4,30% г/г на фоне панического спроса населения. При этом неожиданно уровень безработицы в марте остался на историческом минимуме в 4,10%, консенсус-прогноз предполагал его рост до 4,50%. Мартовскую статистику пока нельзя назвать особо негативной, но риски дальнейшего ухудшения экономической ситуации остаются высокими. Недельная инфляция тем временем ускорилась, но незначительно – темпы роста цен за неделю составили 0,25% против 0,20% неделе ранее. Сохраняющиеся низкие темпы роста цен дополнительно поддерживают наши ожидания снижения ключевой ставки завтра минимум на 200 б.п.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
В среду курс USDRUB снизился до 72,78 руб./$. Фактор налогового периода продолжает поддерживать укрепление рубля, но вчера курс USDRUB все же не смог опуститься к минимумам вторника. Сегодня он продолжает снижение и находится около 72,35 руб./$. В краткосрочной перспективе влияние на курс может оказаться уплачиваемый сегодня налог на прибыль, после чего рубль может умеренно ослабиться. Впрочем, вероятно, курс USDRUB всё ещё останется ниже 74 руб./$.