Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 2 июня 2022
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Макростатистика
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг продолжили сильный рост, поднявшись на 9 б.п. до 2,94% годовых. Сегодня они снижаются и находятся около 2,91% годовых. Фондовые индексы США вчера вновь закрылись снижением – по итогам дня S&P500 потерял 0,75%, Dow Jones упал на 0,54%, а NASDAQ - на 0,72%.
Среда на мировых рынках прошла относительно спокойно, хоть и негативные настроения продолжают превалировать. Вчерашний день отметился публикацией ряда экономической статистики, в частности стоит отметить публикацию в США майского производственного индекса деловой активности от ISM. Показатель за месяц вырос на 0,7 п. до 56,1 п., в то время как консенсус-прогноз, наоборот, предполагал снижение индекса до 54,5 п. Составляющие показателя свидетельствовали об усилении спроса и умеренном ослаблении ценового давления, в то время как занятость в производстве за месяц снизилась. Такие сигналы несколько снижают вероятность более жестких действий ФРС, но пока базовым сценарием остается рост ставки до 2,5% в этом году. Из вчерашней статистики стоит также отметить публикацию апрельских данных по розничным продажам в Германии. Показатель за месяц упал сразу на 5,4% м/м против ожидавшегося снижения лишь на 0,2% м/м. Рекордная инфляция, таким образом, оказывает все более сильное давление на потребителей, что во многом обосновывает последние более жесткие заявления представителей ЕЦБ. Впрочем, конкретно вчера представители регуляторов развитых стран не давали новой принципиально важной для рынка информации. Сегодняшний день на мировых рынках отметится публикацией майских данных по рынку труда США от ADP. Впрочем, уже завтра будет опубликована официальная трудовая статистика, в связи с чем реакция инвесторов на сегодняшнюю публикацию может быть более слабой.
Вчера фьючерсы на нефть марки Brent снизились на 5,33% до $116,29/барр. в связи с переходом на августовские контракты. Относительно августовских фьючерсов котировки вчера показывали рост на фоне ожиданий усиления спроса на нефть и опасений перебоев в поставках. Впрочем, сегодня фьючерсы Brent снижаются на 2,25% и торгуются около $113,67/барр. Давление на цены оказывают заявления представителей Саудовской Аравии, в которых они выразили готовность заместить возможное снижение поставок российской нефти. Сегодня состоится основная встреча ОПЕК+, и инвесторы будут следить за дальнейшими заявлениями относительно эмбарго, в то время как ожидается, что в целом добыча продолжит расти в соответствии с планами. Вчерашние данные по запасам от Американского института нефти (API) свидетельствовали об их снижении за неделю на 1,18 млн барр. Если сегодняшняя статистика от Минэнерго подтвердит этот тренд, то фьючерсы Brent к концу дня могут подрасти к $115/барр. в отсутствии значимых новостей со стороны ОПЕК+.
В РОССИИ.
Вчера Росстат опубликовал целый ряд экономической статистики. Апрельские данные свидетельствовали о снижении производства в стране на 1,6% г/г против роста на 3% г/г месяцем ранее. Консенсус-прогноз предполагал немного более слабое снижение – на 1% г/г. За месяц резко снизилось производство автомобилей, заметно ухудшилась ситуация и в добывающем секторе. Впрочем, майский индекс деловой активности свидетельствовал об улучшении ситуации в производстве, в связи с чем майская производственная статистика может быть более позитивной, чем апрельская. Вчерашние данные также неожиданно показали, что уровень безработицы в стране опустился на 0,1% до нового исторического минимума в 4%, в то время как ожидался его рост до 4,3%. Впрочем, риски для рынка труда в текущей ситуации остаются повышенными, и можно ждать рост безработицы в стране в будущем, на что также указывал и Банк России. Тем временем розничные продажи в России упали сразу на 9,7% г/г в апреле против ожидавшегося снижения лишь на 6,8% г/г. В результате на фоне жестких денежно-кредитных условий розничные продажи упали максимальными с мая 2020-го года темпами. Низкий потребительский спрос во многом объясняет ослабление ценового давления, о чем продолжили напоминать и вчерашние недельные данные по инфляции. Снижение цен в стране не продолжились, впрочем, за неделю цены и не выросли – недельные темпы инфляции составили 0%, в годовом выражении темпы роста цен опустились ниже 17,35%. Структура инфляции остается прежней – сильное удешевление плодоовощей (которое даже усилилось на последней неделе), снижение цен на бытовую электронику и стройматериалы на фоне удорожания бытовой химии и отдельных продовольственных товаров. Таким образом, вчерашняя статистика поддерживает дальнейшее снижение ключевой ставки, которое, вероятно, произойдет уже на следующей неделе.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
В среду рубль не показывал ярко выраженной динамики. По итогам дня курс USDRUB снизился на 0,36% до 61,28 руб./$. Сегодня рубль также малоподвижен, и курс USDRUB растет на 0,45%, находясь около 61,55 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В отсутствии принципиально важных событий курс USDRUB, вероятно, продолжит находиться в диапазоне 60,5-62,75 руб./$ до конца текущей недели. В дальнейшем динамика рубля продолжит определяться балансом экспортных и импортных поступлений, в то время как, по словам регулятора, дальнейшие существенные ослабления мер валютного контроля до сентября не планируются.