Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 9 июня 2022
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Макростатистика
Заседание ЕЦБ
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг выросли на 5 б.п. до 3,03% годовых. Впрочем, сегодня они снижаются и находятся около 3,01% годовых. Фондовые индексы США вчера перешли к снижению – по итогам дня S&P500 потерял 1,08%, Dow Jones снизился на 0,81%, а NASDAQ - на 0,73%.
Среда на мировых рынках прошла относительно спокойно. Вчера в США были опубликованы апрельские данные по оптовым запасам. Показатель умеренно замедлил свой рост до 2,2% м/м, впрочем, консенсус-прогноз предполагал схожий рост запасов - на 2,1% м/м. В результате вчерашняя публикация не оказала значимого влияния на рыночные настроения. Более интересной для рынка была публикация третьей оценки роста ВВП еврозоны в первом квартале. Неожиданно рост показателя был пересмотрен с 0,3% кв/кв сразу до 0,6% кв/кв. Более сильный, чем ожидалось, экономический рост может позволить ЕЦБ придерживаться более жесткой риторики на сегодняшнем заседании, которое будет главным событием сегодняшнего дня на мировом рынке. Инфляция в еврозоне в очередной раз обновила исторический максимум, достигнув в мае 8,1% г/г, что заставляет европейского регулятора, наконец, начать ужесточение денежно-кредитной политики. Мы ожидаем, что сегодня будет объявлено об окончании программы покупки активов в конце текущего или начале следующего месяца. Помимо этого, сегодня должны быть обозначены планы по повышению ставки ЕЦБ на следующем заседании в конце июля. Впрочем, такие итоги сегодняшнего заседания ЕЦБ вряд ли будут способствовать укреплению евро. Для этого европейский регулятор должен придерживаться более жесткой риторики, в частности официально намекнув на возможность повышения ставки сразу на 50 б.п.
Вчера фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 2,50% до $123,58/барр. Росту котировок продолжают способствовать ожидания восстановления спроса на нефть в Китае. Поддержали рост цен и вчерашние заявления главы Международного энергетического агентства (МЭА), в которых он выразил опасения относительно дефицита нефти этим летом. С другой стороны, опубликованные вчера данные от Минэнерго США указали на неожиданный рост запасов в США. Так, за неделю запасы нефти выросли на 2,02 млн барр., в то время как ожидалось их снижение на 1,92 млн барр. На этом фоне сегодня фьючерсы Brent снижаются на 0,35% и торгуются около $123,15/барр. Сегодня котировки могут показать дальнейшее умеренное снижение, но в целом фьючерсы Brent, вероятно, останутся выше $121,5/барр.
В РОССИИ.
Вчера Росстат опубликовал майскую ценовую статистику и очередные недельные данные по инфляции. Инфляция по итогам мая заметно снизилась и составила 17,10% г/г, а недельные данные по 3-е июня показали дальнейшее замедление роста цен в стране. Так, в связи со снижением цен за неделю на 0,01% инфляция в годовом выражении опустилась к 17% г/г. Главным фактором, объясняющим ослабление ценового давления в стране, продолжает оставаться удешевление плодоовощей, которое лишь ускоряется. В частности, за последнюю неделю цены на огурцы снизились уже на 12,9%. При этом ослабляется ценовое давление и в других продовольственных товарах, а мясная продукция, имеющая высокий вес в потребительской корзине, за неделю подешевела. В непродовольственных товарах продолжилось замедление роста цен на бытовую химию, усилилось снижение цен на электробытовую технику и стройматериалы. Повышательное давление на потребительские цены на прошлой неделе, впрочем, оказали услуги – за неделю цены на путевки в санатории выросли на 3,5%, а полеты экономическим классом подорожали сразу на 7,7%. В целом продолжающееся снижение инфляции не оставляет сомнений в завтрашнем снижении ставки на 100 б.п., но все более вероятным становится и снижение ставки до более низких уровней.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
В среду рубль перешел к заметному укреплению, в результате курс USDRUB за день снизился на 2,69% до 59,40 руб./$. Как и ожидалось, новые действия по смягчению валютного контроля не смогли сдержать укрепление рубля в условиях вероятного усиления продажи валютной выручки. В результате сегодня курс USDRUB снижается на 1,67% и находится уже около 58,40 руб./$/ Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В целом у курса USDRUB остается потенциал вернуться на уровни выше 60 руб./$ по мере снижения объемов продажи валюты экспортерами, но сегодня он еще может опуститься ниже 58 руб./$.