Ежемесячный обзор за февраль 2014 года
Наши прогнозы
- В феврале 2014 мы не отмечаем причин для пересмотра нашего прогноза экономического роста на год. Мы по-прежнему прогнозируем рост ВВП на 1,8-1,9%% за год.
- Несмотря на имевшиеся предпосылки в феврале российский рубль не смог показать отскок и продемонстрировал дальнейшее падение. В настоящий момент курс рубля во многом зависит от премии за риск, закладываемой из-за высокой неопределенности относительно развития ситуации на Украине.
- По итогам всего 2014 года мы, как и прежде, прогнозируем падение рубля. В конце года доллар может достигнуть уровня 37 рублей. Т.е. в случае укрепления рубля через месяц, мы рекомендуем использовать этот момент для покупки валюты.
- 4 марта ЦБ РФ неожиданно повысил процентные ставки на 1,5%, это незамедлительно сказалось на денежном рынке, где ставки показали синхронный рост, а также на рублевом долговом рынке, где наблюдался фронтальный рост доходностей. Регулятор повысил ставки для того, чтобы обеспечить стабилизацию на валютном рынке и назвал данное повышение временным. Однако, пока мы прогнозируем сохранение периода волатильности, а это делает возврат ставок к предыдущим уровням в краткосрочной перспективе маловероятным.