27.11.2015

Утренний фокус. 27 ноября 2015

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР:

По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 1,5% до $45,5/барр. Курс доллара вырос   на 0,5% до 65,84 руб., а курс евро  на 0,4% до 69,88 руб. Индекс S&P500 не торговался из-за выходного дня. Индекс РТС потерял 0,5%, закрывшись на отметке 875 п. Индекс ММВБ снизился на 0,3% до 1828 п.

В МИРЕ. «Черной пятницей» в США именуется первая пятница после Дня Благодарения, в рамках которой проходят самые масштабные распродажи года. Торговая сессия на фондовом рынке США сегодня будет укороченной, а активность инвесторов останется пониженной. Поэтому, как и вчера, ждать каких-либо серьезных движений на внешних рынках, пожалуй, не стоит.

Общий сантимент на глобальных рынках в «черную пятницу» не самый позитивный. Азиатские индексы сегодня в основном снижаются. В качестве причин указывают данные о сокращении прибыли промышленных предприятий Китая и новости о расследовании деятельности крупнейших брокерских компаний КНР по подозрению в нарушении регулятивных требований (особенно в части торговли промышленными металлами). Нефть Brent теряет 0,6% и торгуется вблизи $45/барр. Нефть падает на новостях о росте добычи нефти в Ливии – речь идет о возобновлении работы на двух месторождениях, которые могут дать рынку дополнительные 0,45 млн. барр. в сутки. Реакцию на нефтяном рынке могут вызвать новости с сегодняшней встречи экономической комиссии Совета ОПЕК.

Мы по-прежнему считаем, что при текущих уровнях по нефти, рубль все еще остается «дорогим». По нашим оценкам, при нефти в $45/барр. по Brent рыночная «справедливость» может быть найдена в районе 67-68 руб./долл. На рубль косвенное влияние будут оказывать разрабатываемые российскими властями ответные экономические меры в отношении Турции, которые могут оказать негативное влияние на бизнес целого ряда российских отраслей.

В начале следующей недели мы не ждем сильных движений – рынки перейдут в режим ожидания перед заседанием ЕЦБ, которое состоится в среду 3 декабря. В этот же день в Конгрессе с полугодовым отчетом будет выступать Джанет Йеллен. 4 декабря будут опубликованы ноябрьские данные по рынку труда США и состоится заседание ОПЕК.

В РОССИИ. Россия сворачивает экономическое сотрудничество с Турцией. Премьер Дмитрий Медведев поручил правительству за два дня проработать ограничения. Сейчас не совсем понятно, какими будут эти ограничения, но есть варианты: ограничения внешней торговли, в области инвестиционных проектов, туризма, ограничение полетов и использования портов. По словам Улюкаева «Турецкий поток» - проект, который толком и не начал реализовываться, - попадет под ограничения, а также строительство АЭС «Аккую».

Эмбарго на турецкие продукты по некоторым оценкам привнесет в инфляцию плодовоовощной продукции до 8% и до 0,3% в общий индекс потребительских цен, что не так существенно.

ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ:

1 дек. – PMI Китая производственный и сферы услуг

2 дек. 18:30 – данные по запасам нефти в США от DOE

3 дек. 15:45 – заседание ЕЦБ

3 дек. 18:00 – глава ФРС Йеллен выступит в Конгрессе

4 дек. – данные по рынку труда США за ноябрь

4 дек. – ежегодная встреча нефтяного картеля ОПЕК

НАШИ ОЖИДАНИЯ ПО КУРСАМ ВАЛЮТ:

Мы считаем, что для рубля сохраняются риски дальнейшего ослабления при текущих ценах на нефть. Геополитический кризис выливается в экономические санкции, которые мало кому выгодны.

Но на следующей неделе акценты сместятся с геополитики на политику монетарную – впереди заседания ФРС и ЕЦБ, результаты которых привнесут серьезную волатильность на рынки и переоценку валют.

Скачать обзор


26.11.2015 Утренний фокус. 26 ноября 2015

25.11.2015 Утренний фокус. 25 ноября 2015

24.11.2015 Утренний фокус. 24 ноября 2015

20.11.2015 Утренний фокус. 20 ноября 2015

19.11.2015 Утренний фокус. 19 ноября 2015

18.11.2015 Утренний фокус. 18 ноября 2015

17.11.2015 Утренний фокус. 17 ноября 2015

13.11.2015 Утренний фокус. 13 ноября 2015

12.11.2015 Утренний фокус. 12 ноября 2015

11.11.2015 Утренний фокус. 11 ноября 2015

10.11.2015 Утренний фокус. 10 ноября 2015

06.11.2015 Утренний фокус. 6 ноября 2015

05.11.2015 Утренний фокус. 5 ноября 2015

03.11.2015 Утренний фокус. 3 ноября 2015