Утренний фокус. 19 февраля 2016
ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР:
По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 0,6% до $34,3/барр. Курс доллара вырос на 2,0% до 76,50 руб., а курс евро на 1,5% до 84,90 руб. Индекс S&P500 снизился на 0,5% до 1918 п. Индекс РТС прибавил 2,3%, закрывшись на отметке 753 п. Индекс ММВБ вырос на 2,1% до 1807 п.
В МИРЕ. Опубликованные «минутки» к заседанию Европейского Центрального Банка еще раз показали рынку, что регулятор настроен на активные действия уже в марте. Отмечается снижение инфляционных рисков, а также существенные риски дальнейшего снижения экономики. В связи с этим ЕЦБ планирует внести изменения в свою денежно-кредитную политику на следующем заседании. Напомним, что оно состоится 10 марта.
Цены на нефть показывают высокую волатильность на фоне неопределенности по поводу договоренностей по ограничению добычи нефти между ключевыми ее производителями.
Кроме того, вчера были опубликованы данные по запасам нефти в США от DOE. Позитивная для рынка оценка API о снижении запасов на 3,3 млн. барр. не подтвердилась. Официальные цифры говорят о том, что запасы выросли на 2,15 млн. барр. (ожидания аналитиков – рост на 3,5 млн. барр.). После этого нефть, которая до этого росла, перешла к снижению и за пол часа упала с $35,5/барр. до $34,2/барр. (-3,9%).
На этом фоне сегодня утром цены Brent вновь снижаются в рамках 1%. Наши ожидания сохранения волатильности подтверждаются. Тем не менее, среднесрочно мы сохраняем прогнозы на рост нефтяных котировок.
По итогам вчерашнего дня котировки основных развивающихся валют не показывали существенных изменений, большинство показало прирост/снижение в рамках 1%. Российский рубль оказался в нижней части списка, показав ослабление на фоне нового отскока по нефти.
В РОССИИ. В СМИ появилась информация о сокращении военных расходов на 2016 год на 5%. Также Bloomberg опубликовал новость о том, что Россия планирует приватизацию 75% Башнефти. Таким образом, работа по поиску дополнительных доходов и оптимизации расходов продолжается. Мы полагаем, что итоговый бюджет 2016 не даст дополнительной нагрузки на курс рубля. Напомним, что ранее Минфин предполагал сверстать итоговый вариант бюджета к концу 1 квартала.
Также Bloomberg опубликовал новость о том, что в Минэкономразвития упразднен отдел по инвестированию средств Фонда Национального Благосостояния. Вероятно, это означает, что будущее ФНБ все больше смещается в сторону финансирования дефицита бюджета.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ:
19 фев. 16:30 – инфляция в США в январе
19 фев. 21:00 – число действующих буровых установок в США от Baker Hughes
НАШИ ОЖИДАНИЯ ПО КУРСАМ ВАЛЮТ:
Нефть вновь откатилась к уровню $34/барр. по Brent. Таким образом, волатильность остается высокой в условиях, когда будущее договоренностей по ограничению добычи окончательно не определено. Мы сохраняем свой прогноз относительно среднесрочного движения курса рубля в сторону 72 руб./долл. Такие ожидания по рублю соответствуют ожидаемым уровням по Brent $38-39/барр.