Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 17 февраля 2022
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Протокол заседания ФРС
Макростатистика
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг снизились примерно на 0,5 б.п. до 2,04% годовых. Сегодня они снижаются и находятся около 2,03% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись разнонаправленно – по итогам дня S&P500 прибавил 0,09%, Dow Jones потерял 0,16%, а NASDAQ упал на 0,11%.
Среда на мировых рынках прошла без принципиально значимых событий, но под конец дня сообщения об обстреле территории ЛНР вызвали волну негатива на рынке. В остальном вчерашние новости мало чем удивили инвесторов. Опубликованный вчера вечером протокол январского заседания ФРС подтвердил, что все члены регулятора поддерживают повышение ставки, а также большинство выступает за сокращение баланса регулятора, которое может включать в себя продажу ипотечных бумаг. Тем не менее на фоне жестких заявлений членов ФРС в последние недели особой негативной реакции публикация протокола не вызвала. Вчера также был опубликован ряд макростатистики. Декабрьские данные по промышленному производству в ЕС существенно превзошли ожидания аналитиков. Так, темпы роста показателя составили 1,60% г/г, в то время как консенсус-прогноз Bloomberg предполагал снижение производства на 0,50% г/г. Впрочем, во многом высокие темпы роста производства были связаны со снижением показателя в ноябре сразу на 1,40% г/г. Вчера также была опубликована статистика по промышленному производству в США, но уже за январь. После снижения на 0,10% м/м в декабре показатель в январе вырос на 1,42% м/м, что стало максимальным темпом роста производства с марта прошлого года. Консенсус-прогноз Bloomberg предполагал рост показателя лишь на 0,50% м/м. Январские данные по розничным продажам в США также были позитивными. Они свидетельствовали о росте показателя сразу на 3,80% м/м в январе, впрочем, такие темпы роста также объясняются резким снижением продаж месяцем ранее - на 2,50% м/м. Тем не менее темпы роста розничных продаж в январе были максимальными с марта прошлого года, аналитики ожидали роста показателя на 2% м/м. Вчерашняя макростатистика в целом приближает ужесточение денежно-кредитной политики в США, но особой реакции на рынке ее публикация не вызвала. Сегодняшний день также вряд ли отметится публикацией значимой экономической статистики – инвесторы будут оценивать лишь недельные данные по обращениям за пособиями по безработице и январскую статистику по объему строительства новых домов в США.
В среду фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 1,64% до $94,81/барр. Впрочем, утром котировки опускались уже ниже $91,50/барр. Причиной такой динамики стали сообщения представителей США о том, что уже в ближайшие дни могут успешно завершиться переговоры по иранской ядерной сделке – снятие нефтяных санкций со страны повысит объем мирового предложения нефти. Впрочем, цены на черное золото сейчас отошли от этих уровней – фьючерсы Brent с утра снижаются на 0,75% и торгуются около $94,10/барр. Поддержку нефтяным котировкам оказывают очередные заявления представителей ОПЕК, указывающие на перспективы дефицита на нефтяном рынке, а также рост градуса геополитического напряжения. Впрочем, официальные данные по запасам в США не способствуют позитиву на нефтяном рынке. Так, они свидетельствовали о росте запасов нефти за неделю на 1,12 млн барр., в то время как прогнозировалось их снижение на 1,57% млн барр. Тем не менее негатив от вчерашних данных сдерживается снижением запасов нефтепродуктов за неделю. В ближайшие дни по мере поступления новых геополитических новостей и по мере развития ситуации с иранскими санкциями фьючерсы Brent могут продолжить показывать высокие уровни волатильности, но в целом у них остается потенциал к росту выше $95/барр.
В РОССИИ.
Вчера были опубликованы первые после февральского заседания Банка России данные по недельной инфляции. Рост цен в недельном выражении замедлился до 0,13%, в результате чего годовой показатель находится в районе 8,80% г/г. Рост цен на плодоовощную продукцию несколько замедлился, но остается высоким – в частности, за неделю цены на огурцы выросли на 2,64%. Темпы роста цен на другие продовольственные товары также несколько снизились, за исключением ряда категорий. В непродовольственных товарах продолжили дорожать иностранные автомобили, хоть и более низкими темпами, чем неделю назад. По мере окончания процесса индексации цен на автомобили можно ожидать дальнейшего замедления роста цен в этой категории. А на этой неделе более низким уровням инфляции способствовал разворот в ценах на отдых в Турции – после роста цен на 7,5% неделей ранее поездки в Турцию подешевели на 6,1%. На этом фоне сложно особо позитивно воспринимать вчерашние данные, и рынок будет ждать дальнейшего развития ценовой ситуации для оценки сценариев действий ЦБ на заседании в марте.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
В среду курс USDRUB снизился на 0,08% до 75,25 руб./$, хоть и в течение дня он опускался ниже 75 руб./$. Умеренно ослабившееся геополитическое напряжение и коррекционный рост нефтяных цен оказывал вчера рублю поддержку. Впрочем, сообщения об обстреле территории ЛНР сегодня вновь усилили негатив на российском рынке, и курс USDRUB растет на 0,35% и находится около 75,62 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Геополитические новости продолжают определять динамику российских активов, и высокая волатильность в рубле в ближайшее время сохранится. Мы продолжаем ожидать движения курса USDRUB ниже 75 руб./$ при улучшении геополитического фона, но, учитывая последние новости, вряд ли мы сегодня увидим такую динамику.