Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 19 мая 2022
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Макростатистика
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг снизились на 10 б.п. до 2,88% годовых. Сегодня они снижаются и находятся около 2,85% годовых. Фондовые индексы США вчера резко упали – по итогам дня S&P500 потерял 4,04%, Dow Jones упал на 3,57%, а NASDAQ – сразу на 4,73%. Таким образом, американские индексы (за исключением NASDAQ) показали максимальное дневное падение с середины 20-го года.
В среду на мировых рынках вновь заметно усилился негатив на фоне публикации ряда слабой отчетности компаний в США, в первую очередь в секторе ритейла, которые вновь усилили стагфляционные опасения. Со стороны экономических новостей, впрочем, среда в мире прошла без особо значимых событий. Вчера в ЕС была опубликована окончательная оценка апрельской инфляции. Темпы роста потребительских цен были пересмотрены с 7,5% г/г до 7,4% г/г – таким образом, инфляция в еврозоне осталась на исторических максимумах, достигнутых в марте. Тем временем в США вчера были опубликованы данные по строительству новых домов в апреле. Показатель за месяц снизился на 0,2% м/м, но более важным стал пересмотр темпов роста в прошлом месяце. Так, объемы строительства новых домов в марте упали в США сразу на 2,8% м/м, в то время как ранее сообщалось о росте показателя на 0,3% м/м. Таким образом, спрос на недвижимость в США начал снижаться на фоне повышенных цен на недвижимость и роста ставок по ипотеке до максимумов за почти 13 лет. Со стороны предложения же строительство новых домов продолжает ограничиваться повышенными ценами на материалы. Вчера также продолжились заявления представителей регуляторов развитых стран, но новых важных для рынка комментариев вчера не было. Сегодняшний день на мировых рынках также не отметится особо важными для инвесторов событиями. Стоит отметить лишь публикацию в США недельных данных по обращениям за пособиями по безработице и индекса производственной активности ФРБ Филадельфии.
Вчера фьючерсы на нефть марки Brent достигали $114,15/барр., но по итогам дня они упали на 2,52% до $109,11/барр. Давление на котировки оказали новости о сохраняющихся проблемах в процессе согласования эмбарго на российскую нефть. Снижение цен поддерживали вчера и вновь усилившиеся опасения замедления экономического роста и, соответственно, снижения спроса на нефть. Впрочем, сегодня позитив на рынке нефти поддерживается опубликованными вчера официальными данными по запасам в США. Они свидетельствовали о снижении запасов нефти за неделю на 3,39 млн барр., в то время как ожидался их рост на 1,38 млн барр. На этом фоне сегодня фьючерсы Brent достигали $111/барр., но к 11:00 мск они торговались вновь около $109,30/барр. Сейчас опасения более низкого предложения нефти продолжают сдерживать негативный эффект от ожиданий замедления экономического роста. На этом фоне вряд ли фьючерсы Brent сегодня продолжат снижение к уровням ниже $105/барр.
В РОССИИ.
Вчера в России были опубликованы данные по недельной инфляции, которые вновь поддержали позитив на российском рынке. Они свидетельствовали о замедлении недельной инфляции уже до 0,05% в недельном выражении, что более чем в два раза ниже средних недельных темпов за последние 8 лет. В результате в годовом выражении рост цен замедлился впервые с начала февраля, опустившись ниже 17,7% г/г. Замедлению инфляции продолжает способствовать удешевление плодоовощей, в первую очередь капусты (-5,26% н/н) и огурцов (-4,91% н/н). В то же время за неделю существенно ускорился рост цен на картофель – с 1,83% н/н до 3,34% н/н. Замедление недельной инфляции также поддерживалось начавшимся снижением темпов роста цен на бытовую химию и гигиенические товары, продолжается удешевление лекарственных средств. В непродовольственных товарах продолжилось снижение цен на бытовую электронику, в частности, за неделю электропылесосы подешевели примерно на 1% после роста цен почти на 2% на прошлой неделе. По итогам недели цены на автомобили в стране не изменились. В результате на фоне вчерашней публикации все более вероятным становится сценарий снижения ключевой ставки в июне не только на 100 б.п., но и более высоким шагом. В частности, к таким действиям ЦБ располагают опубликованные вчера данные, показавшие замедление роста ВВП c 5% г/г до 3,5% г/г в первом квартале этого года.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Среду курс USDRUB провел в диапазоне 63-64 руб./$, закончив день снижением на 0,24% до 63,45 руб./$. Впрочем, сегодня курс USDRUB снижается на 1,25% и находится около 62,65 руб./$, обновив минимум с февраля 2020-го года. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Принципиально важных для рубля событий вчера не было, и рубль продолжает укрепляться на фоне превышения валютной выручки над импортом. В целом сегодня курс USDRUB может попробовать опуститься к 62,5 руб./$, но вряд ли он закончит неделю существенно ниже этого уровня. Впрочем, на следующей неделе в связи с фактором налогового периода у курса USDRUB есть потенциал к снижению в сторону 60 руб./$.