Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 25 января 2022
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Макростатистика
В МИРЕ.
Вчера на рынке наблюдалась волна risk-off настроений, фондовые индексы США показывали существенное падение, а доходности десятилетних американских казначейских бумаг снижались до 1,72% годовых. Тем не менее под конец дня позитив на рынке восстановился, и фондовые индексы США вчера закрылись ростом - по итогам дня S&P500 вырос на 0,28%, Dow Jones - на 0,29%, а NASDAQ прибавил 0,63%. Доходности десятилетних американских казначейских бумаг вчера выросли примерно на 1 б.п. до 1,77% годовых. Сегодня они слабо снижаются и находятся около 1,76% годовых.
Вчерашнему негативу на мировом рынке способствовали рост геополитической напряженности и ожидания скорого ужесточения ДКП в условиях более слабого экономического роста. О слабом состоянии экономики вчера свидетельствовали январские индексы деловой активности в США и ЕС от Markit. Американские показатели особенно разочаровали рынок – производственный индекс снизился в январе на 2,7 п. до 55 п. (ожидалось снижение до 56,7 п.), а индекс для сферы услуг упал сразу на 6,7 п. до 50,9 п. (ожидалось снижение до 55,4 п.). В результате ухудшающаяся эпидемиологическая ситуация привела к падению составного индекса деловой активности в США до минимума с июля 2020 года. Важно отметить, что темпы роста издержек в январе замедлились до минимальных с марта уровней. При этом отмечается все большее влияние роста оплаты труда на издержки производителей. Более медленный рост издержек, однако, не помешал производителям перекладывать затраты на потребителей – на фоне повышенного спроса темпы роста отпускных цен в январе выросли. В то же время производственный индекс деловой активности в ЕС вырос до 59 п., в то время как ожидалось его умеренное снижение. Тем не менее показатель для сферы услуг упал сильнее, чем прогнозировалось – в результате составной индекс в ЕС упал до минимума с февраля прошлого года. Сообщается, что темпы роста отпускных цен совпали с историческими максимумами, достигнутыми в ноябре, и инфляция в ЕС, вероятно, продолжит свой рост. Сегодняшний день обещает быть менее богатым на макростатистику – стоит отметить лишь публикацию январского индекса потребительского доверия в США.
Вчера фьючерсы на нефть марки Brent упали на 1,84% до $86,27/барр. Давление на нефтяные котировки вчера оказывало укрепление доллара, определенный негатив для рынка нефти связан и с продвижениями в иранских переговорах. Впрочем, сообщения об очередной, хоть и неудачной, атаке хуситов на ОАЭ продолжают напоминать о рисках более низкого предложения нефти, что поддерживает котировки. В результате сегодня фьючерсы Brent растут на 0,50% и торгуются около $86,70/барр. Этой ночью Американский институт нефти (API) опубликует данные по недельным запасам в США. Если API вновь укажет на рост нефтяных запасов, то котировки могут перейти к снижению. Впрочем, сегодня до публикации данных API у фьючерсов Brent есть потенциал к росту, сдерживать который может лишь очередное укрепление доллара.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Вчера геополитическое напряжение привело к существенному падению на российском рынке. В понедельник курс USDRUB в моменте достигал 79,40 руб./$, обновляя максимумы с ноября 2020 года. Давление на рубль оказали новости об усилении военного присутствия НАТО в Восточной Европе, а также эвакуация из Украины дипломатов целого ряда стран. При этом важно отметить, что геополитическое напряжение способствовало вчера и существенному укреплению доллара. Тем не менее в 16:00 мск Банк России заявил о приостановке покупки валюты в рамках бюджетного правила. В январе объемы покупки составляют рекордные 36,6 млрд руб. в сутки, и вчерашнее решение ЦБ помогло курсу USDRUB закончить день более слабым ростом - на 1,73% до 78,76 руб./$. Сегодня курс USDRUB снижается лишь на 0,05% и находится около 78,70 руб./$. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют. Геополитика продолжит «править» российским рынком, в особенности инвесторы будут следить за письменным ответом США на российские предложения по безопасности. Пока сложно рассчитывать на особый позитив с геополитического фронта, остается надеяться лишь на продолжение переговоров. У рубля есть потенциал к сильному укреплению при нормализации ситуации, но в ближайшее время курс USDRUB продолжит показывать повышенную волатильность – к геополитическим новостям прибавятся новости с завтрашнего заседания ФРС.