Февраль


25.02.2022

Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 25 февраля 2022

В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:

Геополитика

Заявления представителей регуляторов

В МИРЕ.

Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг падали до 1,85% годовых, но по итогам дня они снизились примерно на 3 б.п. до 1,96% годовых. Сегодня они снижаются и находятся около 1,94% годовых. Фондовые индексы США вчера выросли в рамках коррекции – по итогам дня S&P500 прибавил 1,50%, Dow Jones вырос на 0,28%, а NASDAQ - сразу на 3,34%.

Существенно возросший градус геополитического напряжения вчера продолжил оказывать давление на мировые рынки, но под конец дня позитивные настроения все же преобладали. Помимо геополитических новостей, вчера не было особо значимых для инвесторов событий - стоит отметить лишь заявления представителей регуляторов развитых стран. Так, негатив на рынке несколько ослабили комментарии «ястреба» ЕЦБ Роберта Хольцманна, в которых он допустил более позднее начало процесса ужесточения денежно-кредитной политики в связи с текущей геополитической ситуацией. Впрочем, президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик вчера не стал поддерживать такой сценарий относительно действий ФРС. Более того, он вчера выразил поддержку как можно более быстрому процессу сокращения баланса регулятора. Мартовское заседание ФРС приближается, и в ближайшее время рынок будет особо следить за сигналами относительно возможных действий регулятора – в частности, на следующей неделе будет опубликована трудовая статистика за февраль. А сегодня инвесторы будут оценивать январские данные по ценовому индексу Core PCE, которым руководствуется ФРС. Эти данные дадут сигналы о перспективах ужесточения денежно-кредитной политики в США, но вряд ли вызовут особо сильную реакцию на рынке – о существенном ценовом давлении в январе уже свидетельствовал индекс потребительских цен. Таким образом, в центре внимания мировых рынков останутся геополитические новости.

В четверг фьючерсы на нефть марки Brent на фоне геополитических новостей в моменте превышали $105,70/барр., но по итогам дня они выросли лишь на 2,31% до $99,08/барр. К снижению котировок вечером ожидаемо привело отсутствие ограничений на поставки российских энергоресурсов в пакете санкций. Коррекции в ценах на нефть способствовали также заявления США о продаже нефти из резервов и сильный рост нефтяных запасов за неделю – на 4,51 млн барр. против ожидавшегося роста на 0,44 млн барр. Сегодня фьючерсы Brent растут на 2,75% и торгуются около $101,80/барр. Традиционные недельные данные по числу буровых установок в США вряд ли сегодня будут значимо влиять на динамику нефтяных котировок, учитывая новостной фон. Дальнейшие новости о планах по продаже нефти из резервов ряда стран могут сегодня привести к очередному снижению фьючерсов Brent к $100/барр, как и новости с иранских переговоров. Тем не менее дальнейшее развитие геополитической ситуации еще способно вызвать введение санкций на поставки российских энергоресурсов, и перспективы такого сценария пока не подразумевают существенного снижения нефтяных котировок.

НАШИ ОЖИДАНИЯ.

Вчера курс USDRUB в моменте достигал новых исторических максимумов в 89,95 руб./$, но начало интервенций Банка России позволило курсу закончить день ростом на 5,04% до 85,25 руб./$. Анонсированный вчера пакет санкций против России нельзя назвать мягким, тем не менее отсутствие особо жестких ограничений (отключение от SWIFT, санкции на поставку энергоресурсов) способствует восстановительному росту российских активов. На этом фоне индекс Мосбиржи сегодня растет на 19%, курс USDRUB снижается на 1,90% и находится около 83,40 руб./$. Другие курсы валюты EM с утра двигаются разнонаправленно. Уровень рисков на российском рынке остается высоким – вероятность появления новых негативных геополитических новостей велика, и инвесторам остается лишь особо следить за развитием геополитической ситуации.

Скачать обзор