Банк «Санкт-Петербург»: Ежедневный обзор. 25 марта 2022
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Макростатистика
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг выросли на 8 б.п. до 2,37% годовых. Сегодня они слабо снижаются и находятся около 2,36% годовых. Фондовые индексы США вчера вновь вернулись к росту – по итогам дня S&P500 прибавил 1,43%, Dow Jones вырос на 1,02%, а NASDAQ - на 1,93%.
На мировых рынках сохраняются высокие уровни волатильности. Четверг в мире отметился в первую очередь публикацией ряда макростатистики. Так, в США и в ЕС были опубликованы мартовские индексы деловой активности от Markit. В США производственный показатель вырос на 1,2 п. до 58,5 п., а индекс для сферы услуг коррекционно вырос сразу на 2,4 п. до 58,9 п. Улучшение эпидемиологической ситуации вкупе с некоторым ослаблением логистических проблем поддержало деловую активность в США. В то же время в марте сохранилось повышенное ценовое давление – составляющие индексов свидетельствовали о практически рекордных темпах роста издержек, хоть и рост отпускных цен немного замедлился, оставшись на повышенных уровнях. Тем временем в ЕС и производственный показатель, и индекс для сферы услуг снизились, но слабее, чем предполагал консенсус-прогноз Bloomberg. Значения индексов продолжают находиться выше отметки в 50 п., что свидетельствует о росте деловой активности. В то же время составляющие по затратам и отпускным ценам в Европе обновили исторические максимумы. В результате повышенное ценовое давление вкупе со все еще уверенным экономическим ростом все сильнее приближает ужесточение денежно-кредитной политики в развитых странах. Помимо этого, вчера о перспективах более жестких действий ФРС напоминали недельные данные по числу обращений за пособиями по безработице. Так, показатель снизился практически на 30 тыс. до 187 тыс. обратившихся, в то время как ожидалось снижение лишь до 210 тыс. Такое число обращений за пособиями стало минимальным с 1969 года, что свидетельствует о сильном состоянии рынка труда и, соответственно, приближает ужесточение ДКП в США. Впрочем, определенный негатив в четверг был связан с публикацией февральских данных по заказам товаров длительного пользования в США. Показатель в феврале упал сразу на 2,20% м/м, в то время как прогнозировалось снижение лишь на 0,60% м/м. Таким образом, на фоне снижения заказов самолетов на 30% м/м общий показатель снизился впервые с сентября, что несколько ограничило позитив на рынке. На сегодня не запланировано публикации значимой макростатистики, и инвесторы на мировых рынках продолжат следить за геополитическими новостями.
Большую часть вчерашнего дня фьючерсы на нефть марки Brent торговались выше $120/барр. Тем не менее под конец дня они упали, закончив четверг снижением на 2,11% до $119,03/барр. Причиной послужили сообщения о подготовке США к дальнейшей продаже нефти из резервов. Не добавляли позитива и призывы G7 увеличить добычу нефти. Сегодня фьючерсы Brent снижаются на 0,50% и торгуются около $118,40/барр. Умеренное давление на котировки сегодня оказывают сообщения о постепенном восстановлении работы нефтяных объектов Каспийского трубопроводного консорциума. Сегодня инвесторы будут традиционно оценивать недельные данные по числу буровых установок в США от Baker Hughes. На прошлой неделе количество установок не выросло, что несколько поддерживало позитив на нефтяном рынке. Тем не менее в первую очередь инвесторы будут ждать геополитических новостей, в результате чего недельные данные от Baker Hughes окажут лишь умеренное влияние на котировки. В целом у фьючерсов Brent сохраняется потенциал к возврату на уровни выше $120/барр., но в текущих условиях котировки могут все же закончить неделю ниже этого уровня.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
В четверг курс USDRUB в моменте опускался к 95,50 руб./$, но по итогам дня снизился на 0,75% до 97,00 руб./$. Новости о переходе к поставкам газа за рубли позволили рублю закрепиться на уровнях ниже 100 руб./$, впрочем, пока его дальнейшее движение ниже 95 руб./$ ограничивается опасениями введения новых санкций. Сегодня курс USDRUB снижается на 0,30% и торгуется около 96,70 руб./$. Пока в условиях повышенной неопределенности сложно ждать устойчивого движения курса USDRUB ниже 95 руб./$. Но в отсутствии особо негативных геополитических новостей курс USDRUB должен продолжить находиться ниже 100 руб./$.